back test result does not guarantee future performance.

搞了半天，原来不是historical performance，而是back test出来的模拟结果，那还横个屁啊。

back test是任何系统的必要条件，但绝不是充分条件。为什么呢？简单的说，是因为过去的结果不能保证未来的表现。如果你不明白，我给你举个例子。

假如说我想要建立一个炒股系统，这个系统必须过去十年beat SP500。可是我对炒股一无所知。那么我从这里开始：

a1）每个月第一天买以A开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

b1）每个月第一天买以B开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

...

z1) 每个月第一天买以Z开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

这就是26个炒股系统，总有一个beat SP500的吧？如果不幸一个都没有，我继续来：

a2) 每个月第2天买以A开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

b2) 每个月第2天买以B开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

...

z2) 每个月第2天买以Z开头的公司。十年下来，和SP500比较一下。

如果还不满意，我还可以继续a3,a4,..., a30, etc.

这样我就有26 X 30 = 780个炒股系统。总有beat SP500的吧？说不定有的还beat SP很大的margin呢。

我挑出一个最好的，比方说是每个月第13天买T开头的公司，过去10年历史表现最佳。我再画个图，假设我十年前投资10万，按照这个“最佳”方案投，现在有多少钱。这个图一贴出来，肯定不少人会心动，以为我发现了一个神奇的炒股系统。

问题是，你可以用这个炒股系统去炒未来10年的股票吗？当然不能，因为这个炒股系统是随机的，碰巧在过去的10年赚钱而已。你的炒股系统好，就要能说得出道道来，为什么好？好在哪里？光靠back test的结果，是没有说服力的，尽管这个back test是真实的，是有几十个人可以为你证明的，那也只能丢人现眼而已。

一个好的炒股系统，如果理论上讲得出来为什么有edge，然后back test证明对过去适用，然后用它来实战三年以上，真金白银证明可以赚钱，那么你去找华尔街吧。大钱有的是。