Tax Defferal 比如 IRA， 401 k的真能省税吗？我算了一下

比如今年你王帐号存入金额S，N年后取出来，这N年的平均收益率是r%。现在税率是T1，N年后税率是T2。

比较存入Tax defferal帐号和普通帐号，N年后哦税后到手能拿到的金额。

Tax Defferal：  S * (1+r%)^N (1-T2)

普通投资帐号：  S * (1-T1) * (1+r%)^N

只有T1>T2，搞Tax Defferal帐号才有效。年轻时，收入都是工资，而且工资不高。随着日积月累，你有了更多的投资收入，到N年后，你的收入比年轻时还高，T2很可能比T1高。搞401(k)不是不合算？

我这样算对吗？还是算少了什么因素？