AI投资的两条主线：七大scalers MAGS与AI 篮子 CHAT

MAGS 是七大，是主要的scalers, 牺牲自由现金流投入AI大基建。CHAT 既囊括了scalers，也涵盖了形形色色的AI大基建的供应商。

市场在2024年看到scalers的飞速发展，给予极大的热情，MAGS几乎一年翻番。CHAT也有70%的涨幅。去年四月关税大棒高高举起轻轻放下，在恢复阶段，你追我赶，都快速收复失地，并且突破前高。

由于市场开始担忧scalers的自由现金流越来越少，对他们的巨无霸CapEx 能不能最终产生相应的回报开始怀疑。MAGS于2025年10月29日见顶后，一路裹足不前。今年2月5日破位，累计从高点回撤16%。与此同时，受益于AI大基建的供应商的供不应求，CHAT在同期表现出相对稳定的走势（在其β框架下）。

目前点位，MAGS看似在2024年底的前高有些薄弱的支撑。然而，2024年3月下旬，在2024年7月的前高并没有停留太久。之后短短10个交易日就完成一半的跌幅，累跌33%。如果大盘回调没有结束，MAGS有进一步下跌的需要，而CHAT也可能出现补跌。

沧海一概不做投资建议。

 

 

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