关键不是“债务绝对增速”，而是债务占GDP的比重和利率-增长差（r-g）。只要增长率不低于利率，债务占比就可以稳定

甚至下降。判断债务可不可持续，也不是简单比“谁涨得快”，而是看利率、增长、通胀和财政结构一起作用。历史上多次就是靠增长+温和通胀把债务占比压下来的，并不是把债务增速硬压到低于GDP。