证监会名不正言不顺，焉能管好市场？

来源: 于 2026-01-30 20:57:35 [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次

在国内提起证监会，几乎无人不晓，当然指的就是中国证监会，全名“中国证券监督管理委员会”，英文为：China Securities Regu来在3,000-4,000点间徘徊，股民眼瞅着别人家股市蹭蹭往上涨而自家长期在全球股市排名中垫底，心中憋气，证监会自然成了股民的出气筒。

当然，股民的抱怨也并非无的放矢。由于监管与金融资本的特殊关系，证监会也确实成了金融腐败的重灾区，最近几年被查处的腐败官员一个接一个，光是准副部级以上的就有：

  1. 易会满，党委书记、主席
  2. 刘士余（主动投案），党委书记、主席，后任供销总社理事会主任
  3. 姚刚，副主席
  4. 王建军，副主席
  5. 王会民，纪委书记
  6. 朱从玖，主席助理，后调任浙江省副省长
  7. 张育军，主席助理

不过，本文只关心一个被无数人忽视的领域：证监会官方名称。

中国各政府部门的名称并非随意命名，而是根据其职能定位、行政层级和法律规范系统严格确定的，核心目标是“名符其实”，即名称能准确反映机构的职责范围、管理权限和组织属性。

仔细研究可以发现，证监会的名称并不符合这一宗旨。

让我们先简略回顾一下中国改革开放后证券和期货业及其监管机构最初走过的路程和现状：

证券行业：1990年11月，上交所成立，随后深交所开业；1991年3月，由人民银行牵头的股票上市办公会议成立；1992年6月，国务院建立证券管理办公会议，同年10月，建立国务院证券委员会和由其指导、监督和管理的中国证券监督管理委员会。

目前，内地有三家证券交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所；至2025年底，A股投资者总数突破2.4亿人，其中个人投资者（散户）占比超过99%，交易总额为413万亿元。

期货行业：1990年10月，郑州粮食批发市场开始远期交易，两年后，深圳有色金属交易所推出首个期货合约；1993年11月，国内清理整顿泛滥无序发展的期货市场，首次提出期货市场试点工作由证券委指导和监管，证监会具体执行；1998年4月，证券委撤销，其职能归入证监会；1999年6月，《期货交易管理暂行条例》颁布，期货市场监管机构正式明确为证监会。

目前，内地有5家期货交易所：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所和广州期货交易所。至2025年底，有效客户数为270万个，累计成交额766万亿元。

可见，不管是早期的办公会议，还是证券委或证监会，其诞生的初衷，都是针对证券市场的，与期货市场毫不相干，以“证券”二字表明其职能范围，清晰准确。然而在逐步增加和明确对期货市场监管的功能后，相应的职能名称调整却显然在不经意中被忽略了，最初的职能名称被保留至今。

由于中国证券市场的参与者比期货市场广泛得多，社会影响比期货市场深远得多，而证监会多年来无论是工作计划还是机构人员配置也逐步形成了一种以证券为主期货为辅的局面。久而久之，市场上下习以为常，“证券”监管机构监管“期货”似乎天经地义，几乎再也没人对其是否合理提出疑问了。

而实际上，“证券”与“期货”分别有着明确的定义，代表着金融市场中两大密切相关而核心功能却大相径庭的重要领域和行业，前者以资金筹措为目的，后者以风险管理为核心，前者无法覆盖后者，后者也不能取代前者。

细心梳理一下境外金融市场的监管机构，不难发现绝大多数国家和地区的期货市场监管部门，要么是综合性的金融监管机构，要么是联手的证券与期货监管机构或独立的期货监管机构，其名称简明准确，绝少含糊不清，例如：

  • 美国 - 证券监管委员会（SEC）对资本市场负责，同时拥有对部分证券衍生品的监管权，商品期货交易委员会（CFTC）负责除部分证券衍生品以外的期货期权监管；
  • 英国 - 金融市场行为监管局（FCA）负责对整体金融服务业监管；
  • 德国 - 联邦金融监管局(BAFin)负责对整体金融服务业监管；
  • 日本 – 金融厅（FSA）负责包括金融衍生品的金融业监管，农林水产省（MAFF）负责农产品期货监管，经济产业省（METI）负责工业期货监管；
  • 新加坡 - 金融管理局（MAS）负责对整体金融服务业监管；
  • 韩国 - 金融监督委员会（FSC）负责对整体金融服务业监管。
  • 俄罗斯 - 联邦金融市场监督总局（FFMS）负责对整体金融服务业监管；
  • 香港 - 证券及期货事务监察委员会（SFC）负责对证券和期货业监管，不过其中文简称证监会同样存在词不达意的瑕疵；
  • 台湾 - 证券期货局(SFC)，隶属“行政院”金融监督管理委员会，负责对证券和期货业监管，其简称为证期局。

相比之下，虽然内部架构和资源分配侧重有别，中国证监会实际上已经双管齐下，履行了对证券与期货两个市场的监管职能，但其职能名称却与美国证监会类似，只体现了其中的证券部分，无视了期货部分，显然是不完整的。而且在全球主要金融市场中，中国也几乎是唯一在证券监管名称下实施对期货市场监管的国家。这不但有悖于国际金融监管机构命名的惯例，而且也容易产生歧义。

笔者认为，名不正则言不顺，言不顺则事难兴。而在中国传统文化中，“顺”是特别的存在。顺应天道，才能成就人道。

A股多年发展路途坎坷，冥冥之中，或许与监管部门的名称不协调不顺畅有某种联系？

因此，不管从基于中国传统文化考虑出发，还是为了更严格更清晰更准确地向全球金融市场参与者表明中国证券和期货两大市场的监管机构的职能范围，都应该把中国证监会正名为中国证券与期货监督管理委员会，简称证期监会。




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