为什么azure增速减小冲击这么大？

微软 Azure 受益于 AI 需求的拉动，实现了超预期的高速增长，这在一定程度上直接反映了当前 AI 的“热度”。这次增速放缓，市场开始反思。云服务本身具有弹性、可动态调整，而底层硬件配置却需要提前锁定和预订。由于相关硬件的交付周期已延长至一年左右，客户被迫进行超前、甚至偏保守的强制性预订，使得半导体产业链难以及时、准确地反映真实终端需求。类似的错配在 2000 年的光纤泡沫以及 2020 年的车用半导体周期中都曾出现过。

Meta的Capex增加只是一种对未来的博弈，对公司与硬件行业利好，但对AI前景的前瞻性不大，因为有可能只是一次误判，比如2021年对元宇宙的误判。因此微软影响了大市，而Meta却不能对冲他的利空。

希望这一次只是一次虚惊，而非新一轮周期性过热的前奏。

沧海一概不做投资建议。