ATH 之后的冷静：金属矿业股重仓配置的微调

在前几次对金属矿业股的阶段性复盘中，我已经反复提到：方向判断并不意味着仓位一成不变。去年年底，在组合创下 ATH 之后，我对整体持仓再次做了一次系统性回顾。本次并未改变重仓金属矿业股的核心思路，而是在既有框架内，对部分个股和仓位进行了相对克制的微调，目的依旧是在控制下行风险的同时，提升组合的整体稳定性与盈利能力。
具体调整上，我选择加仓铜矿股 FCX，同时完成了银矿勘探公司 ABBRF 和 AGAGF（penny stock） 的建仓；另一方面，对部分在去年年底出现爆发式上涨的个股进行了减仓处理。这类调整并非基于短期价格判断，而更多是出于风险暴露和仓位结构上的考量。
从结果上看，开年第一周，组合录得了自去年年初以来最大的5天涨幅。截至目前，所有账户均已达到 历史新高，可以说是一个不错的开局。当然，这并不意味着风险消失，恰恰相反，在高波动阶段，更需要保持冷静。
目前主要持仓结构如下：
重仓持有：
NEM、AG、AGI、B、KGC、SSRM、PAAS、AEM、EXK、FCX
轻仓持有：
ABBRF、AGAGF、AG.V、AHR.TO、SBSW、GFI、CDE
需要特别指出的是，近期银价波动幅度明显加大，短期价格扰动不可避免。因此在仓位管理上，必须更加严格地控制风险敞口。从更长周期来看，我依然看好黄金、白银以及铜的长期趋势，这一判断并未发生改变。
在操作层面，仍然坚持此前反复强调的原则：少操作。实际经验表明，操作次数越多，犯错概率往往越高。对于以周期和趋势为核心逻辑的配置来说，频繁进出反而更容易破坏组合结构。
最后必须再次强调：我的持仓结构风险极高，并不适合绝大多数投资者。本文仅是对个人持仓和思路的阶段性记录与分享，或许能为风险偏好较高的投资者提供一些参考，不构成任何投资建议。
YMYD，祝大家周末愉