投资经验#6:我重仓科技基金获得的收益究竟有多好?

来源: 2025-10-14 08:44:53 [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读:

一个成功的投资者,85%归功于正确的资产配置,10%来自于选择投资目标的功力,5%必须靠上帝的保佑。
    威廉·夏普

2020年7月,我放弃了全仓标普500指数基金的传统投资策略,开始投资先锋信息科技板块指数基金,其ETF代号为VGT。

最近几十年,信息科技板块在美股各大板块里一枝独秀。这也是我看好该板块的主要原因。

我当初的计划是把家庭资产的一半放在该基金里。后来,由于该基金的增长速度明显超过标普500指数基金,加上我把很大比例的新资金投入到这个基金,在五年后的今天,我家的金融资产里,大约80%都是在这单一基金里了。其余20%的资产,则投在标普500指数基金里。

当然,我重仓信息科技板块指数基金的策略,引起了很多争议,尤其是风险方面。我今天就简单做个分析和总结。

为了方便,我重点分析信息科技板块基金,以及大家耳熟能详的其他几个大指数,包括标普500指数、纳斯达克100指数和沪深300指数。

一、风险

投资中的风险管理,是每个投资人必须要掌握的。抛开风险单纯谈投资回报率,那几乎就是自欺欺人。

评估一个指数基金的风险,可以有多个维度,包括基金的年龄、基金规模、持仓构成、波动性等等。我们可以找出十几个、甚至几十个指标,对比不同的指数基金。正因如此,我们需要学会排除噪声,考察最重要的几个指标。

最最重要的风险指标,就是基金的波动性,也就是回报率的稳定性。大家通用的指标就是基金的标准差(Standard Deviation)。标准差越大,说明基金的波动性越大。

下面是几个指数的标准差:

  •  信息科技板块指数:21
  •  标普500指数:15
  •  纳斯达克100指数:19
  •  沪深300指数:23

由此可见,信息科技板块指数的波动性,的确高于标普500指数。因此,投资它需要投资者有更高的风险承受能力。

但是,我们也可以看到,信息科技板块指数和纳斯达克100指数不相上下,并低于沪深300指数。

从持仓看,信息科技板块指数里的公司,都是信息科技公司。因此,它的分散性是要低于其它几个指数的。

另外一个持仓指标,是指数包含的公司数量。通常数量越少的指数,风险也越高。下面是几个指数的持仓数量:

  •  信息科技板块指数:321
  •  标普500指数:500
  •  纳斯达克100指数:100
  •  沪深300指数:300

单纯从这个指标看,其实纳斯达克100指数包含的公司数量最少,远低于信息科技板块指数。

二、收益率

俗话说:富贵险中求。在投资领域,投资者有时为了获得更高的收益率,而去承受更高的风险,无可厚非。这也是我重仓信息科技板块基金的初衷。

下面是过去五年,上述几个指数的平均年化收益率:

  •  信息科技板块指数:19.4%
  •  标普500指数:15.8%
  •  纳斯达克100指数:17.2%
  •  沪深300指数:-1.6%

上述数据,无可争议地告诉我们:信息科技板块指数的收益率一骑绝尘!

三、综合考量风险和收益

上述分析表明,和另外几个指数相比,信息科技板块指数的确表现出高收益率、高波动性的特征。那么如何综合考虑一个指数的风险和收益特征呢?

大家常用的指标就是夏普比例(Sharpe Ratio),也叫夏普指数。它是诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普提出,用于评估一个投资组合在调整风险后,相对于无风险资产(通常是美国国债)的表现。

它的定义是投资收益与无风险收益之差的期望,再除以投资标准差(即其波动性)。它代表投资者额外承受的每一单位风险所获得的额外收益。一个基金的夏普比例越高,说明该基金就越优秀。

下面是几个指数的夏普比例:

  •  信息科技板块指数:0.9
  •  标普500指数:0.8
  •  纳斯达克100指数:0.9
  •  沪深300指数:-0.2

可以看出,信息科技板块指数的表现,几乎和纳斯达克100指数完全一样,并高于标普500指数。

正因如此,我建议投资者可以用纳斯达克100指数基金取代信息科技板块基金。尤其是那些身在中国的投资者。因为中国目前没有特别靠谱、管理费低廉的信息科技板块美股基金,但是却有很多规模庞大的纳斯达克100指数基金,比如159501和513100。

四、我重仓信息科技板块五年后的表现

在过去五年,我的个人投资账户重仓了信息科技板块指数基金,因此它的收益率相当不错。

比如,我在先锋集团的账户,也是我家的最主要投资账户,过去五年的平均年化收益率突破了21.8%,每年比标普500指数高6%。

我五年前投入的那一批投资,取得的累积收益率是158%。而同期投入到标普500指数的投资,收益率是121%。二者相差31%。

当我今天回顾五年前所做的投资决策,我还是非常满意的。

众里寻她千百度。蓦然回首,最佳板块,信息科技处!

值得一提的是,我以前说过:普通投资者,尤其是新手,要以标普500指数基金为主,因为它的风险低、持仓分散。如果你有更高的风险承受能力,可以考虑在投资组合里加入纳斯达克100指数基金或者信息科技板块基金。

附:过去五年,VGT的走势

延伸阅读:

 

 


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