熊市里最好的策略就是All Cash：）而不是什么持有股票再买一个Put。

熊市里Put的Premium很高，IV Crush的情况也会多，然后你股票不赚钱， Put损耗得多也一样不赚钱，这样的情况也会出现。

我2007年就卖Covered call，觉得长持股票的话，这样不是每个月都能拿点权利金吗？做到08年就不对头了，都不如卖了股票省心。我个人认为都是和MM的行为有关系的。 

还有啥Calendar Spread，什么butterfly， 能赚钱都是因为你方向没搞错。 

其实你要是方向总能搞对， 就肯定是赚钱的，怎么都能赚。