举个例子说明分红的重要性。大多数公司有生命周期，如美国铁路运输公司，十九世纪为成长股，现在大多数已死亡。如它们一直不分红

股东们作为整体损失投资100%。股票交易只是投资者之间的零和游戏，一部分幸运者从接盘侠那里挣到钱。

但十九世纪及二十年纪上半叶，美国上市公司利润60%用于分红。长期投资者往往在十年内拿回了本金，即使公司后来走下坡路，长期股东仍然赚了钱。