三百万 > 一千万？

太多的话题集中在怎么最快地积累最多的钱，太多的人担心退休后只有两百万不够。其实投资组合的结实程度比增长潜力更重要，尤其是接近或已经退休的人。下面是比较3个产品，从2000年一月一日到 2023年十二月三十一日（24年，接近于平均退休人的余年），起始资金1百万，每月取出4千刀(根据通货膨胀调整），红利重新投入，没有其它新钱投入。

Portfolio 1 = BRK.B

Portfolio 2 = VTRIX

Portfolio 3 = VFIAX

不难看出，对退休的投资者来说，投资组合的低波动性比绝对回报率更重要。假如这段时间里从来没取过一分钱，VFIAX 要比VTRIX的回报高出70%（赌美国国运的，祝贺你们）。但对这位靠投资过日子的退休人来说，低波动低回报的VTRIX长时间里表现反而更好些。所以假如你临近退休，还没到一千万，大可不必丧气，只需规划个长期好回报抗波动的组合（比如60-40），照样活得不错；如果你已经过千万，就别100%SPY了，至少拿其中一部分出来做个保险箱。