假定你花100刀买本金100刀的5年债券，Coupon 2.0% 每半年付你1刀， yield就是2%。

中间利率涨跌，只要你不脱手，持有到maturity，yield 就是2%，收入就是半年1刀，到期连本带利还清。

你那个duration是衡量instant risk，利率涨债券就跌，但 yield 就涨。只要不卖掉，从头到尾的 yield 就是2%，不会是-3%。

yield 也不是total return。yield 是 “internal rate of return”，是某种“年化收益率”。total return 不是年化收益。