我家这种情况现在再进投资房, 是不是太激进了

已经有三个小的投资房了,　都是75%贷款,　正现金流,　三个加起来每年大概有个一万多点净收入.
现在的贷款额可以再贷两个小房子,　同时用自住房cash out refi来付首付.　这样除了Emergency fund,手头还能有１２万现金.

我们现在想不好的是:
１)我们这里工作机会多,　房子涨的挺多的(虽然和加州不能比),　现在把贷款额全用光去买投资房呢还是观望?　不知道我们这种把贷款额全用光的做法会不会太激进.

２)这些剩下12万是cash out refi的钱,　可以用来还掉５万块的401K　loan,　然后就不知道该干嘛了,　现在进股市买index fund/ＥＴＦ靠谱吗?　还是还自住房贷款更靠谱?