三河兄，两年绝对太短！过去54年，有两次超10年的横盘，2000-02纳指跌80%。我在“中篇”中分析了指股长持——

这是有关原文：

1. 复利威力十分巨大。投资如果开始很早，即使有多次回调，包括近二、三十经历两次大调整，且后期股息低，在几十年的尺度上，投资股票依然总体上获利更高。

2. 但是，看官请去看一下上面表中的栏目B，在1971-1981这11年间，以及1998-2011这13年间，股市大盘是不涨的，其间还伴随着下行和震荡。因此，指股长持并不算一个低风险、旱涝保收的投资方式，这对于钱不很多、又即将退休的人尤其如此。如果盲目重仓后股市突然下行，接着是多年震荡和横盘（54年中有多达24年是这种情况），则退休后的心情和生活都可能受到重大冲击。切记！

https://blog.wenxuecity.com/myblog/80301/202603/456.html

 

所有跟帖： 

• 你的数据早很多，我是说近 10 年。2008 大跌也花了近 3 年才全部回来。 -三河匹夫- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 17:35:36

• 2011至今的15年股市是不可重复的。因为特殊的条件已经不存在了。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 18:30:17

• 过去6， 7 年对技术股的偏重推高 Nasdaq 和 S&P 翻番，下一波目前看来转 AI 相关，过几年看是真还是泡沫。 -三河匹夫- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 19:13:07

• 本质原因是2008年经济危机及2020年新冠后，QE和经济救助共近10万亿美元（！！），让股市吃了大力丸，绝对不可重复。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 19:53:53

• AI肯定是有泡沫的，看它们的利润模式，它们卖什么赚钱呢？看这个泡沫怎么破吧。 -skyline荷9- ♀ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 19:53:59

• 我倾向于同意荷君的这个看法。我去年4月离开指股长投后，再也没有进去，认为完全没有条件。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 20:19:34

• 如果 AI 能提高生产率，用少的人工做多的工作，实质上就跟计算机互联网或手机一样是社会发展的推进器。 -三河匹夫- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 21:34:48

• 虽然还是早期，AI 已经可以代人做近一半或更多 coding，这个会节省不知多少人工编程时间，效率成十倍提高。 -三河匹夫- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 21:39:55

• 其它行业也有明显受益，如CNBC 报道美国防部长下令不用 Claude，但国防部依然用在打伊朗战争，说明离不开了。 -三河匹夫- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 21:43:07

• 你说的都对，但股票前面有两个坎儿：1.许多千亿美元级的投入，都挣钱吗？2.人被AI替代了，失业率上升，股市无动于衷吗？ -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 23:03:25

• 是的，公司如果用AI替代人工，对宏观经济未必是福音。 -skyline荷9- ♀ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 23:25:34

• 别忘了当年伟大的互联网催生的.com泡沫。当时人们对互联网的过高的期许并未实现。现在人们对AI也有着过高的期许。 -skyline荷9- ♀ (0 bytes) () 03/19/2026 postreply 23:28:35

• 整整26年前开始，美国股市以18个月纳指数跌82%的代价，对.com上市公司优胜劣汰。历史不简单重复，但规律是不作废的。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/20/2026 postreply 07:23:48

• CNBC 昨天有篇Who’s most optimistic about AI — and who isn’t，可以读一 -三河匹夫- ♂ (376 bytes) () 03/20/2026 postreply 11:37:17

• 谢谢分享。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 03/20/2026 postreply 19:17:20