Long overdue..
所以，通货膨胀发生的原因，是过多的货币投放。那谁是通货膨胀的受益人和受害者呢？ 让我们来观察一下货币投放的过程：当中央银行决定并开始增加货币投放时，像我们上述的“银行救助计划”，经济刺激方案，还有无数的联储紧急借贷计划，第一手 “ 新钱 ” 进入流通时，首先是“太大”的银行率先得到“新钱”，还有政府选定的刺激经济项目得到“新钱”，及有关金融机构，像信用卡公司，车贷公司，学生贷款机构，及在联储监管（照顾）下的中小银行，再通过它们借贷给投资者。一个简单的例子如：投资者用得到的第二手“新钱”来购买生产物资，开始生产。物资材料生产商得到第三手“新钱”，他们再用这第三手“新钱”开始生产，订购原材料，机器，及发放工人的工资，而工人们则最后得到了“第四手”新钱。原材料商们再重复同样的程序，用已不是新钱了的“新钱”进行生产，发放工资。而薪资阶层在这程序当中，用他们劳动换来的薪资报酬去消费，购买生活所需。等到“新钱”充分进入到流通领域，产品的价格也随着“新钱”的增加逐渐上涨。
在这里，你可以看出，当“新钱”刚开始进入投放时，产品的价格还保持在原先的水平， 所以先拿到钱的人，就可以以相对低的价格购买到商品，及可购买货物，甚至包括股票，有价证券等。所以他们受到通货膨胀的影响就最小。而这些先得到 “ 新钱 ” 的人往往是与政治权力接近的机构等，像银行，大的投资机构等。而等到新增发的货币充分进入到流通领域，和最后落到那些拿到“新钱”的人手中时，价格已经上涨，所以他们就是通货膨胀的受害人。而这些受害人也往往是离权力较远的人，像工薪阶层，等。所以通货膨胀通常是以损害广大纳税人的利益，来造福一少部分与权力接近的人，是一种用欺骗的方式，来侵犯广大薪资阶层的“财产权力”（即货币购买力的下降）。
从上图你可以看出，自1932年以来，美元已失去了其95%的购买力，也就是说，100，000 美元在1932年，在今天只有2，000元的购买力了。而黄金却增值了44倍。
为什么政府会增加货币投放？ 要达到什么目的？通常，政府增加货币投放是为了满足其预算需要，如果政府能够控制预算在税收的收入水平下，那就会产生预算盈余，但如果预算超支，那就会出现赤字。而为了平衡“赤字”预算，政府通常会采取以下几种手段来弥补预算的不足：
1. 增加税收：这是最不受欢迎的税种，往往会激起纳税人的强烈反对，以致影响当权者的再选举。而且目前已没有太大的增加空间。
2. 向外国借贷：虽然一些外国政府还在购买美国国债，但过于庞大的国债已逐渐对外国政府失去吸引力。
3. 增印货币（通货膨胀）：这是隐蔽性最强，而且通过货币增加，可以刺激经济，造成短期的虚假繁荣，但这种繁荣是建立在虚假的基础之上，从长期看反而会扭曲自由市场的正常运行，错误投资和错误的产业结构，造成资源，人力的浪费，和产品的无销路，或泡沫经济。但这是所有政府屡试不爽的手段，因为此举的政治代价最小。而且可以通过操纵政府控制的通货膨胀数据，来隐藏真正的通货膨胀。
4. 救助：历史已经证明了几乎所有政府经营的企业都业已破产，像邮局， 两房，美国铁路, 美国政府通过无数的“救助”立案，使这些企业继续经营。所以你看到的可能是缓慢增加的邮费，但那救助资金，也是同样的通过增印货币，造成最后的通货膨胀。总之，羊毛出在羊身上。
但为什么我们从日常生活，甚至从官方的数据（CPI）中，感觉不到明显的通货膨胀呢？ 这就是我要告诉大家的这种所谓的“渐进式”通货膨胀 – 通过不为人察觉地方式，使货币的购买力下降，而且通过操纵政府的官方数据，用慢水煮青蛙的方式使人们对通货膨胀失去觉察。比如说，我们现在的美元，自1913年联储成立以来已失去了96%的购买力，在将近100年的时间里，几乎是每年失去其1%的购买力，而这1%的购买力，就是通过增加货币供应量，说白了，就是印钞造成的。这总货币量的1%，就每年被政府和联储不知不觉地“掠夺”去。特别是到1971年布雷顿森林体系崩溃及尼克松政府宣布放弃“金本位”以来，美国政府就更加肆无忌惮地增加货币供应量，来资助它日益庞大的规模和预算。而这“渐进式”的通货膨胀，造成的普通大众的钱越来越薄，人们的储蓄再也不是安全的养老资金，而被迫投资到各种资产，证券，股票，债券市场中。但不幸的是，我们今天的金融市场已经不再是公平，透明的投资场所，而是变成了投机者，赌博者的天堂，本世纪初的网络泡沫，去年的金融危机，就充分说明了这些。
即使是凯恩斯在1920年时都已表示：“通过通货膨胀，政府可以不引人注意地，悄悄地把公民的财富充公…这个过程采用了隐形暴力 ，经济规则中的破坏一面，而只有极少的人能够诊断”。
海明威在1932年也说到：“一个管理混乱的国家的第一个万能药是通货膨胀，第二个是战争。两者都会带来短期的繁荣，和长期的萧条。但这两个药方却都是政治和经济投机者的避难所。”
上星期，劳工部宣布了最新的失业率，从9月份的9.8% 上涨到上个月的10.2%， 我在另一篇博文里已谈到过政府如何统计/调整失业率：
http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=200910&postID=29244
如果按照私人经济学家（非御用）的统计，失业率已高达22%了。而30年代末，二次大战前的第二次衰退期的失业率也就是将近20%。 而且，联储从去年到今年增发了上万亿的新钞票，还通过各种计划，人为地把各项资产价格“虚漲”起来，包括从两房购买大量的“房贷抵押证券”，从AIG购买大量“有毒资产”， 使联储变成了最大的证券商，而不是使其按照自由市场调整价格。再者，巨额数量的资金被投注到各大银行，因为超低的利率，和第一手“新钱”的便利（价格上涨之前），使得那些银行继续用“免费的钱”（零利率）进行投机活动，使得期货价格，像石油又回升到$80/桶，甚至还利用各种渠道渗入到亚洲，炒高亚洲新兴市场的资产。上星期，香港的特首曾荫权都表示，美国的零利率政策造成投机者利用套息交易（carry trade），使亚洲的资产价格上涨到和经济规模不能相容的水平，韩国，新加坡，台湾，还有香港，都面临着资产泡沫的危险。这将会造成下一个全球性危机。套汇交易指借贷低利息的货币（现在的美元）投资到各种收益高的资产上，如股票，黄金，石油，外币，房产，等，而且随着金融国际化的普及，这种“游币”可以在世界范围内寻找投机机会，因为美元又是国际结算货币，你可以想象，这种投机造成的后果会对其它国家经济带来的恶劣影响。
所以许多人都在抱怨中国的房屋价格高，认为中国政府的政策失当，造成了国内房地产商的投机，但这是一个方面。因为中国进入世界贸易体以后，对这种来自国际的“投机”也是防不胜防，加上对“鸡的屁”（GDP）的盲目追求，使得许多官员乐于追求这种暂时的虚假“繁荣”，和泡沫下的GDP 增高。但这种美元的泛滥造成的虚假繁荣，及全世界范围的资产泡沫是不可能永久持续下去的。联储其实也正是处在两难的境地：继续这个泡沫，只能换来短暂的，对投机者和金融业有利的繁荣，但下一次的危机将带来无法想象的结果。停止泡沫，带来的将是金融产业的全面崩溃和重建。博南克没有其它选择，继续泡沫是他唯一的出路，但通货膨胀同时又在后边虎视耽耽，等到这天量的货币增发充分进入到消费领域，那将是普通大众无法承受的全面通胀，而这通胀的买单这必将是广大的中产和低收入阶层，美国政府能否控制这通胀带来的社会冲击，这是现在谁都无法回答的问题。
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