现学现卖， 科普啦。 ADR 是American depository receipt 的缩写。由美国银行XYZ发行，

可以在Amex, nasdaq 交易。

银行XYZ在发行 BIDU ADR之前， 要去香港股市买回 9888.HK， 然后再发行等值的ADR,  less fees。

这样大美的投资者不用去香港， 也能买到百度。

百度的dividend 给谁， ADR持有者， 还是银行， 我不知道。

理论上讲，应该 是银行。

当BIDU 在NAS 退市后， 发行银行可以全数买回ADR，也可以把ADR 转换成 等值的 9888.HK， 并收一定费用。

大美投资者要是嫌去香港麻烦， 割肉卖了ADR， 那发行的银行大赚。

百度啥也没失去， 正现金流， 不用融资。股价在大美跌成零都不care。

两边都不来往了， 开战的几率大了。

那些对中概退市幸灾乐祸的哥们，到时可就是求仁得仁了