最高层斗争公开化了：财新: 穿透安邦资本魔术

最高层斗争公开化了：财新: 穿透安邦资本魔术
令人吃惊的是，是红二代内部斗争公开化了， 财新VS安邦。上摘要。

http://finance.caixin.com/2017-04-29/101084867.html

https://www.letscorp.net/archives/118913

财新最新封面文章: 穿透安邦资本魔术
2017年04月29日 18:59 来源于 财新网

2014年安邦为满足监管要求一举增资499亿元，通过101家公司层层叠叠上溯到86名个人
股东，凭借循环出资放大资本，明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资。

郭婷冰此文从安邦2015年一年海外投资1000亿的谜团开始，从“钱从哪里来”为疑点引
入巨额增资这一步关键之棋，到剖析安邦“股东结构迷阵“”背后的“吴小晖的家族控
制”，再到条分缕析安邦相关股权安排、增资安排的手法，从 “幼蛇吞巨象式的控股
”方式、“左手倒右手”虚增资本、到实现“自我循环注资”，条分缕析，一步步揭开
了安邦增资的真相。而郭婷冰的分析素材全部来自公开资料，如工商注册资料、年报资
料等。

安邦股权结构的最大问题是，这86名背后的个人股东并未实际出资600多亿元现金支撑
安邦的运作，而是通过对49家公司合计约5.6亿元的股权投资实现对安邦的最终控制的
。这58家最末层背后控股公司的总注册资本金额为24亿元，其中8家是注册资金为50万
元的超微小型公司，24家是注册资金100万-300万的微型公司，5家公司注册资金500万
，另有9家注册资金1000万-3000万元，只有3家公司（6%）注册资本超过1亿元。也就是
说，绝大部分（近95%）的安邦最终控股公司是注册资金3000万元以下的小型或超微小
型公司!

　　86名个人投资者用5.6亿元的资金，投资于49家号称总注册资本达24亿元的企业，
再通过层层类似“幼蛇吞巨象”的控股方式，撬动对安邦98%股权、600多亿元的注册资
金（111倍资金杠杆）和超过19000亿元的资产（超过3400倍的资产杠杆）的最终控制，
这应该是代表了古今中外资本市场历史上杠杆利用的终极水平！

　　在第一层非国有的37名安邦股东里，13家企业（35%）成立于2010年-2013年，这些
成立到认缴时历史只有2年-4年的企业认缴的投资额都是自己注册资金的1.5倍-3.7倍，
这已是神奇。但到第二层股东时，这种神奇几乎变为荒谬，资金杠杆之大超出任何正常
商业或金融规律可以解释的程度。

不需要很复杂的分析，常人根据上面几点特征，靠直觉和粗浅的商业常识，大多可以推
测这些公司里有很多是与安邦关联的公司，而这些微小型公司之所以可以四两拨千斤地
神奇地控制对安邦的几十亿的投资，就是因为这些公司都是安邦的“自家人”。在正常
商业实践中，若非安排自家的关联企业，一个注册资金只有50万-100万元的企业，怎么
可能真实控股有能力出资几亿、几十亿元的大企业？

由于短期内需要“增资”的额度巨大，安邦控制人干脆使用了比相互投资更直接、快捷
的循环投资圈，经由6套有限合伙企业的三层传导机制，最终实现用安邦的资金给自己
注资。这是分析了这200多家安邦关联企业后，笔者得出的结论。

发生在安邦的关联企业圈和投资项目之间的循环投资更不胜枚举。由于篇幅关系，本文
就不再一一列举。但几乎完全可以肯定的是，安邦财险在两次增资验资期内，对6个有
限合伙企业共270亿元的“出资”，通过各种途径注入了安邦集团2014年的两次增资中
，显著涉嫌保险资金的自我注资。

所有跟帖： 

• 然后去银行押质套贷，去股市空壳圈钱，洗钱买外企逃资到境外。吳被抓是迟早的事 -桃花源主- ♂ (0 bytes) () 05/03/2017 postreply 17:16:55

• 赵家人对草根的围剿，胜负早已定论。 -speedingticket- ♂ (0 bytes) () 05/03/2017 postreply 19:51:03

• 郭文贵，肖建华，康师傅，才厚等 -speedingticket- ♂ (0 bytes) () 05/03/2017 postreply 19:52:21

• 名单长啊 -好酒- ♂ (0 bytes) () 05/04/2017 postreply 01:00:26