财经观察 2150 : 国有股转持大解读

【市场焦点】中国启动国有股减持 百分之十未来由社保基金持有 涉近六百四十亿市值

    国务院决定在境内证券市场实施国有股减持，国有股的百分之十未来由社保基金持有，这涉及到一百三十一家公司的近六百四十亿股票市值。
    财政部和证监会十九日对外发布了国务院这一决定。根据决定，股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的百分之十，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。
    财政部和证监会有关负责人指，这是积极应对未来人口老龄化高峰时期养老金缺口的实际行动。
    数据显示，截至二00九年三月二十六日，股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的含国有股公司共一百三十一家，涉及国有股东八百二十六家，应转持股份约近八十四亿股，发行市值约六百三十九点三亿元。
    中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，国有股减持政策能够加快社会保障制度建设步伐，充实社保基金资金来源。
    全国社会保障基金理事会是中国证券市场的一个重要投资机构，它在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。
    对于国有股减持是否会对股市造成冲击，赵锡军认为，百分之十国有股由社保持有，将缓解减持时资金流入市场的投放压力，而且股东禁售期延长三年，更使市场紧张情绪有所缓解。

    

【市场焦点】转持国有股 社保持股规模将超券商QFII保险公司

    国务院决定在境内证券市场实施国有股转持政策，131家上市公司约83.94亿股国有股权划转给社保基金。按最新收盘价计算，划转完成后的社保基金持股市值将达到1004.43亿元，首次冲破千亿元大关；且社保基金资产总额也将扩大到6459.24亿元，社保系将成我国证券市场新风向标。
    国有股划转完成后，社保基金持股数量将达到97.95亿股，占一季度末基金持股规模的27.48%；社保基金成功超越了券商、QFII、保险公司分别为14.3亿股、16.05亿股、65.46亿股的持股量，成为目前国内证券市场仅次于基金的第二大主力机构。基金目前以356.44亿股的规模仍占魁首。

    

【市场焦点】国有股转持大解读：缓解市场压力属大利好 

    国务院近日决定在境内证券市场实施国有股转持。将股权分置改革新老划断后，凡在境内IPO的含国有股公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，而社保基金将在承继原国有股东的禁售期义务上再延长3年禁售期。这部分国有股的发行市值约为639亿元。据悉，近期有关国有股安排配置方面还会有其他文件出台。
    业内人士认为，管理层在IPO前夜再发利好，除直接缓解国有限售股解禁压力外，更传达出呵护市场的强烈信号。

    市场影响 缓解市场压力属大利好

    中国政法大学教授刘纪鹏表示，国有股减持转持在2001年搞过，但当时是以市价卖股把资金转给社保，如今是把股份直接划拨社保。显然，目前的政策对于市场不会有大的冲击，甚至应该算一个利好。此次国有股转社保基金，股份在转让前后都不能流通，不会对市场造成冲击。
    有业内人士也指出，保险基金是我国证券市场一个重要投资机构，奉行长期投资、价值投资和责任投资的投资理念，转持政策对证券市场来说是一大利好。
    股改专家、燕京华侨大学校长华生强调，从长远看来，限售期满后，解禁股份势必还是要进入流通，这一点可能会对市场造成一定心理影响。他认为，国有股转持规定本身与新股发行关联不大，但随着新股发行不断增多，源源不断的股份转入社保并将逐步流通，这会对市场产生一定影响。社保影响

    政策目的是充实社保实力

    对社保基金来说，划拨国有股无疑将大大充实社保实力，是个特大利好。
    华生表示，建立一个全国保障体系，解决了稳定发展的基础问题，尤其是在股市全流通后，转持的意义更大。
    事实上，自2000年全国社保基金设立后，如何实现稳定增长，面对即将到来的老龄化社会一直是社保基金工作的重中之重。截至2008年底，全国社保基金资产总额为5600亿元左右；此前全国社保方面曾表示，社保缺口在万亿元左右。

    数量多少 835亿国有股注入社保

    四部委提供的数据显示，经初步核定，截至2009年3月26日，股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的含国有股公司共涉及国有股东826家，发行市值约639.33亿元。按照6月19日收盘价计算，83.94亿股份最新市值约835.5亿元。

    减持大事记
    2009年6月19日，境内股市实施国有股转持。
    2005年4月29日，股权分置改革试点工作启动。
    2004年12月7日，证监会颁布加强保护社会公众股东权益。
    2004年1月31日，国务院发布《国九条》，承认中国股市存在股权分置问题。
    2002年6月24日，国务院通知，停止减持国有股。
    2001年10月22日，证监会宣布暂停国有股减持。
    2001年6月13日证监会宣布国有股减持办法即将出台。
    2001年6月12日，国务院发布减持国有股暂行办法办法。