摩根士丹利金融词汇总览 交叉货币利率掉期

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« 管理定律31条摩根士丹利金融词汇总览
27th October 2010, 11:52 am

ABS 资产担保证券（Asset Backed Securities 的英文缩写）
Accelerated depreciation 加速折旧
Acceptor 承兑人；受票人；接受人
Accommodation paper 融通票据；担保借据
Accounts payable 应付账款
Accounts receivable 应收账款
Accredited Investors 合资格投资者；受信投资人
指符合美国证券交易委员SEC条例，可参与一般美国非公开私募发行的部份机构和高净值个人投资者。
Accredit value 自然增长值
Accrediting 本金增值
适用于多种工具，指名义本金在工具（如上限合约、上下限合约、掉期和互换期权的期限内连续增长。
Accrual basis 应计制；权责发生制
Accrued interest 应计利息
ACE 美国商品交易所
Acid Test Ratio 酸性测验比率；速动比率
Acquisition 收购
Across the board 全面一致；全盘的
Acting in concert 一致行动；合谋
Active assets 活动资产；有收益资产
Active capital 活动资本
Actual market 现货市场
Actual price 现货价
Actual useful life 实际可用年期
Actuary 精算师；保险统计专家
ADB 亚洲开发银行 (Asian Development Bank 的英文缩写)
ADR 美国存股证；美国预托收据；美国存托凭证(参见American Depository Receipt 栏目）
ADS 美国存托股份 (American Depository Share 的英文缩写)
Ad valorem 从价；按值
Ad valorem stamp duty 从价印花税
Adjudicator 审裁员
Adjustable rate mortgage (ARM) 调息按揭
Admitted value 认可值
Advance 垫款
Affiliated company 关联公司；联营公司
After date 发票后，出票后
After-hours dealing 收市后交易
After-market 后市
[股市] 指某只新发行股票在定价和配置后的交易市场。市场参与者关注的是紧随的后市情况，即头几个交易日。有人把后市定义为股价稳定期，即发行结束后的30天也有人认为后市应指稳定期过后的交易市况。然而，较为普遍的是把这段时期视为二级市场。
After-tax profits 税后盈利/利润
Afternoon session 午市（股市）
Age dependency (ratio) 年龄抚养比率
Agency account 代理户口；代客户买卖户口
Aging analysis of accounts 帐龄分析
AGM 周年大会 (Annual General Meeting 的英文缩写)
Agreement 协议；协定
Alert message 讯息提示
All-or-none order 整批委托
AlXXXXXX 分配；配置
Allotter 获配发人
Allotment 配股
Allowance 备抵（会计）
Alpha (Market Alpha) 阿尔法；预期市场可得收益水平
Alternative investment 另类投资
American Chamber of Commerce 美国商会
American Commodities Exchange 美国商品交易所
American Depository Receipt 美国存股证；美国预托收据；美国存托凭证
[股市] 指由负责保管所存托外国股票的存托银行所发行一种表明持有人拥有多少外国股票(即存托股份)的收据。ADR一般以美元计价和进行交易，及被视为美国证券。对很多美国投资者而言，买卖ADR比买卖ADR所代表的股票更加方便、更流动、成本较低和容易。大部份预托收据为ADR；但也可以指全球预托收(GDR) ，欧洲预托收据(EDR) 或国际预托收据(IDR) 。从法律和行政立场而言，所有预托收据具有同样的意义。
American Depository Share (ADS) 美国存托股份
American Stock Exchange 美国证券交易所
American style option 美式期权
美式期权的持有人有权在期权期限内的任何时候
执行期权，包括到期前和到期日。
Amex 美国证券交易所
Amortizable intangibles 可摊销的无形资产
Amortization 摊销
Amsterdam Stock Exchange 阿姆斯特丹证券交易所
Annual General Meeting (AGM) 周年大会
Annualized 年度化；按年计
Annual report 年报；年度报告
Anticipatory breach 预期违约
Antimonopoly Act 反垄断法
Antitrust 反垄断
APEC 亚太区经济合作会议；亚太经合会 (Asia Pacific Economic Cooperation 的英文缩写)
Appeals panel 上诉委员会
Appreciation [财产] 增值；涨价
Appropriation 拨款；经费；指拨金额
Arbitrage 套利；套汇；套戥
指通过同时买卖两种等同工具或证券，但买入价比卖出价低廉而获得的保证或无风险利润。
Arbitration 仲裁
Arm’s length transaction 公平交易
Arrears 欠款；积欠款项
Articles of Association 公司章程；组织细则
ASEAN 东盟；东协；亚细安(参见Association of South East Asian Nations 栏目)
Asian bank syndication market 亚洲银团市场
Asian Development Bank (ADB) 亚洲开发银行
Asian dollar bonds 亚洲美元债券
Asian tigers [经济] 亚洲小龙，指发展迅速并取得成功的经济体；亚洲四小龙包括韩国、台湾、香港和新加坡。
Asia Pacific Economic Cooperation (APEC) 亚太区经济合作会议；亚太经合会
Ask (asked) price 沽盘价；卖盘价
Asset AlXXXXXX 资产配置
Asset Backed Securities 资产担保证券（简称“ABS”）
Asset Management 资产管理
Asset stripping 资产剥离；拆卖资产
Asset swap 资产掉期；资产互换一种由现金信用工具和掉期组成的一篮子工具，这种互换将非票面值工具（债券或贷款）的现金流转换为票面值（浮动利率）结构。资产掉期通常将固定利率债券转换为票面值浮动利率债券。但交叉货币资产掉期也十分常见，它们将现金流从一种货币转换为另一种货币。
Assignment method 转让方法；指定分配方法
Association of South East Asian Nations (ASEAN) 东南亚国家联盟（东盟）；东南亚国家协会（东协）；亚细安
ASEAN 目前有10个成员国，包括：菲律宾、马来西亚、泰国、文莱、新加坡、印度尼西亚、越南、缅甸、寮国和柬埔寨。
ASX 澳大利亚证券交易所
At-the-close order 收市盘
At-the-money 平价
[期权] 执行价格被设定为与基础工具的现行市场价格相同。
At-the-money option 平价期权；等价期权
Auckland Stock Exchange 奥克兰证券交易所
Auction market 竞价市场
Austerity measures 紧缩措施
Authorized capital 法定股本；核准资本
Authorized fund 认可基金
Authorized representative 授权代表
Australian Options Market 澳大利亚期权交易所
Australian Stock Exchange 澳大利亚证券交易所

Back-door listing 借壳上市
Back-end load 撤离费；后收费用
Back office 后勤办公室
Back to back FX agreement 背靠背外汇协议
Balance of payments 国际收支平衡；收支结余
Balance of trade 贸易平衡
Balance sheet 资产负债表
Balance sheet date 年结日
Balloon maturity 到期大额偿还
Balloon payment 期末大额偿还
Bank, Banker, Banking 银行；银行家；银行业
Bank for International Settlements (BIS) 国际结算银行
Bankruptcy 破产
Base day 基准日
Base rate 基准利率
Basel Capital Accord 巴塞尔资本协议
Basis Point (BP) 基点；点子
一个基点等如一个百分点（%）的百分之一。举例：25个基点=0.25%
Basis swap 基准掉期
Basket of currencies 一揽子货币
Basket warrant 一揽子备兑证
Bear market 熊市；股市行情看淡
Bear position 空仓；空头
Bear raid 疯狂抛售
Bearer 持票人
Bearer stock 不记名股票
Behind-the-scene 未开拓市场
Below par 低于平值
Benchmark 比较基准
Benchmark mortgage pool 按揭贷款基准组合
Beneficiary 受益人
Bermudan option 百慕大期权
百慕大期权介乎美式与欧式之间，持有人有权在到期日前的一个或多个日期执行期权。
Best practice 最佳做法；典范做法
Beta (Market beta) 贝他系数；市场风险指数
Bid 出价；投标价；买盘
指由买方报出表示愿意按此水平买入的一个价格。
Big Band 金融改革
Bill of exchange 汇票
Bills department 押汇部
Binary 二元制；二进法（只有两个可能的结果）
Binary option 二元期权
又称数字期权或非全有即全无期权。如果基础工具满足预先确定的启动条件，二元期权将支付一个固定金额，在其他情形下则不支付任何收益。
BIS 国际结算银行 (Bank for International Settlements 的英文缩写)
Blackout period 封锁期
Block trade 大额交易；大宗买卖
Blue chips 蓝筹股
Blue Sky [美国] 蓝天法；股票买卖交易法
Board of directors 董事会
Bona fide buyer 真诚买家
Bond market 债券市场，债市
Bonds 债券，债票
Bonus issue 派送红股
Bonus share 红股；红利股票
Book close date 截止过户日期
Book closure period 停止过户期间
Book value 账面值
Book building 建立投资者购股意愿档案；建档；询价圈购
[股市] 包销商用以定价一笔发行的方法。包销商在促销活动结束后把所收集的初步购股订单一一记下，然后根据投资者愿意支付的价格水平订定最终发行价。
Book runner 投资意愿建档人；账簿管理人
[股市] 指负责为发行建立投资者购股意愿档案的银行，亦即负责为一笔发行组织承销、拟定不同市场的发行规模、执行促销活动、定价、配置和后市稳定工作的银行。
Boom-bust 繁荣－崩溃（形容周期的快起快落）
BOOT 建造/拥有/经营/转让 (Build, Own, Operate and Transfer 的英文缩写)
BOT 建造/经营/转让 (Build, Operate and Transfer 的英文缩写)
Bottom line 底线；最低限度
Bottom-up 由下而上(方法)
Bounced cheque 退票
Bourse 股票交易所(法文)
BP (Basis Point) 基点；点子（参见Basis Point 栏目）
Brand management 品牌管理
Break-up fees 协议解约金
Break-up valuation 破产清理价值评估；解约价值评估
Breakeven point 收支平衡点
Bretton Woods System 布里敦森林体系
它是于1944年7月22日在美国新罕布什尔州布里敦森林召开的联合国家货币金融会议上创立的一个国际货币固定汇率制度。根据协定，美元与黄金挂钩，而所有其他货币汇价则钉住美元。体系于上世纪70年代初崩溃。
Bridging loan 临时贷款/过渡贷款
Broad money 广义货币
Broker, Broking,
Brokerage House
经纪；证券买卖；证券交易；证券行；经纪行
Brussels Stock Exchange 布鲁塞尔证券交易所
BSSM 建造/设备供应-服务/维修 (Build/Supply-Service/Maintain 的英文缩写)
Bubble economy 泡沫经济
Build, Operate and Transfer (BOT) 建造/经营/转让
Build, Own, Operate and Transfer (BOOT) 建造/拥有/经营/转让
Build/Supply-Service/Maintain (BSSM) 建造/设备供应-服务/维修
Bull market 牛市；股市行情看涨
Bullets 不得赎回直至到期(债券结构之一)
Bullish 看涨; 看好行情
Bunde*****ank 德国联邦银行；德国央行
Business day 营业日
Business management 业务管理；商务管理；工商管理
Business studies 业务研究；商业研究
Butterfly spread 蝶式买卖
Buy-back 回购
Buy-side analyst 买方分析员
[股市] 为机构投资者服务的股票研究分析员。
Buyer’s credit 买方信贷（进口）
Buyout 收购；买入
By-law 细则；组织章程

C-Corp [美国] 指一般股份有限公司
CAC 巴黎CAC指数
CAGR 复合年增长率
Calendar year 月历年度
Call-over 公开作价
Call-spread warrant 跨价认购权证
Call option 认购期权
Call protection/provision 赎回保障/条款
Call warrant 认购认股权证
Callable bond 可赎回债券
Candlestick chart 阴阳烛图表
日本传统使用的图表方法，最早用于稻米期货市场。个别表示价格的条状看似一根两端露出烛芯的蜡烛。蜡烛本身代表从开市到收市的价格差异，烛芯代表最高和最低位，而蜡烛颜色则显示收盘价比开盘价高开还是低开。一般是白色或绿色代表有较高的收盘价，红色或黑色代表有较低的收盘价。
Cap 上限
Capacity 生产能力；产能
CAPEX 资本支出
Capital Adequacy Ratio 资本充足比率
Capital base 资本金；资本基楚
Capital expenditure 资本支出
Capitalization 资本化；资本总额
Capital markets 资本市场；资金市场
Capital raising 融资；筹集资金
Capped floater 封顶浮动利率债券
Carry trade 利率差额交易；套利外汇交易；息差交易
例如：当利率偏低，投资者便借入短息（1%）买长债（4%），稳赚可观息差；或当美元汇价看低，便借入美元买进看升的亚洲股、汇市。
Carrying cost 利息成本；持有成本；资金成本差额
Carrying value 账面价值
Cash-settled warrant 现金认股权证
Cash earnings per share 每股现金盈利
Cash flow 现金流量
CBO 债券抵押债券（参见Collateralized Bond Obligation）
CBRC 中国银监会（参见China Banking Regulatory Commission 栏目）
CCASS 中央结算及交收系统 (Central Clearing And Settlement System 的英文缩写)
CD 存款证 (Certificate of Deposit 的英文缩写)
CDO 债务抵押债券（参见Collateralized Debt Obligation）
CDS 参见Credit Default Swap 栏目
CEDEL 世达国际结算系统 (即欧洲货币市场结算系统)
Ceiling 上限
Ceiling-floor agreement 上下限协议
Central Clearing and Settlement System 中央结算及交收系统
Central transaction log 中央交易记录
Centralized borrowing and lending system 中央股份借贷系统
CEO 首席执行官；行政总监；执行总监；首席执行长 (Chief Executive Officer 的英文缩写)
CEPA 即2003年6月29日于香港签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》，是“The Closer Economic Partnership Arrangement (CEPA) between Hong Kong and the Mainland” 的简称。
Certificate of deposit 存款证
Certificate of incumbency 公司授权/委任书
Certified Public Accountant (CPA) 注册会计师
CFO 首席财务官；财务总监；首席财务长 (Chief Financial Officer 的英文缩写)
Chaebol 韩国财阀；韩国大企业
Chain debts 三角债
Change of domicile 迁册（公司更改注册地址）
Chapter 11 指美国《破产法》第11章的破产保护申请。
Chartered financial analyst (CFA) 注册金融分析师；特许财务分析师
Chicago Board of Trade 芝加哥交易所
Chicago Board Options Exchange 芝加哥期权交易所
Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商品交易所
Chief Executive Officer (CEO) 首席执行官；行政总监；执行总监；首席执行长
Chief Financial Officer (CFO) 首席财务官；财务总监；首席财务长
Chief Information Officer (CIO) 首席信息官；首席资讯官；首席资讯长
Chief Operations Officer (COO) 首席营运官；营运总监；首席营运长
China banking 中国银行业
China Banking Regulatory Commission (CBRC) 中国银行业监督管理委员会，简称“银监会”
China Capital Markets 中国资本市场；中国资金市场
China Development Bank (中国) 国家开发银行
China International Capital Corporation, CICC 中国国际金融有限公司；中金公司
China privatization 中国民营化；中国私有化；中国私营化
China restructuring 中国重组；中国改组
China Securities Regulatory Commission (CSRC) 中国证券监督管理委员会，简称“证监会”
China Stock Markets 中国股票市场；中国股市
Chinese Wall 中国墙；职能分隔制度
CIO 首席信息官；首席资讯官；首席资讯长 (Chief Information Officer 的英文缩写)
Claim 索偿
Clawback notification 回拨/增加本地公开发行份额通知
Clean price 洁净价
[债市] 指债券不包含应计利息的现金流现值
CLO 贷款抵押债券（参见Collateralized Loan Obligation）
Closed-end fund 封闭式基金
Closing price 收盘价
Co-lead manager 副主承销；联席主承销
Code of conduct 操守准则
Collars 利率上下限
Collateralized Bond Obligation 债券抵押债券
[债市] 一种由多个差级组成的债券结构。它与房产抵押贷款债券相似，但抵押品不是房产抵押贷款，而是评级较低的债券。
Collateralized Debt Obligation 债务抵押债券
[债市] 是贷款抵押债券、债券抵押债券和房产抵押贷款债券的一般名称。
Collateralized Loan Obligation 贷款抵押债券
[债市] 一种由个人或商业贷款池组合（不包括房产抵押贷款）的贷款还款支持的结构性债券。
Collateralized Mortgage Obligation 房产抵押贷款债券
[债市] 一种由房产抵押贷款的还款支持的债券。
Co-manager 副承销商
Comfort letter 安慰函；告慰信 (由会计师发出)
Commercial loan 商业贷款
Commercial paper 商业票据
Commission rebate 佣金回扣
Commodity Exchange 商品交易所有限公司(纽约)
Common stock 普通股
Company finance 公司财务
Complex cash flow 合现金流
Compound annual growth rate 合年增长率
Compound option 复合期权
以期权为基础工具的期权，它允许购买者在事先定的时期内，以一个固定价格购买（或出售）期权。这期权通常以利率工具或外汇为基础。投资者通常在波幅较高的时期内购买合期权，以轻因标准期权价格上升而带来的损失。
Concession 回扣；佣金；特许经营权
Conference call 电话会议
Confidential pre-filing review 呈报前机密性审核
Confidential submission 机密呈交
Confidentiality agreement 保密协议
Conglomerate 集团/联合大企业/多业公司
Connected transaction 关联交易
Consideration 约定金额；代价；考虑因素
Consolidation 整合；合并；盘整
Constant Maturity Treasury Derivative 固定期限国债衍生产品
Constituent stock 成分股
Construction in progress 在建工程
Consumer Price Index (CPI) 消费物价指数
Consumption 消费
Contested takeover 争夺式收购
Contingent liability 或有负债
Contingent premium 或有保费
Continuing obligation 持续责任
Contra broker 对手经纪
Contractual joint venture 合约性合作/合资经营
Controlling stake/interest 控股权/权益
Conventional cap 传统上限
Conversion of state assets into state shares 国家资产作价入股
Conversion premium 转换溢价
Conversion price 转换价
Conversion ratio 换股比率
Converted net collections 转换后净收入
Convertible bonds 可转换债券；可换股债券
[债市] 一种由公司发行的债券。持有人可以按一个预先确定的价格将这种债券转换为固定股数的公司股票。由于债券中嵌入了一个公司股票的认购权，可转换债券的利率远远低于传统债券，因此是公司筹集债资的一个廉价方法。这种债券对现有股东造成的问题是转换稀释了公司发行在外的股权。一般来讲，债券被转换成公司身的股票。
Convertible currency 可自由兑换货币
指在进口、出口、兑换和进行跨境借贷方面，不存在任何限制或监管要求的货币。
Convexity 债券凸性
[债市] 用以量度某只债券的价格与收益关系的方法。存续期间变化比率。
COO 首席营运官；营运总监；首席营运长 (Chief Operations Officer 的英文缩写)
Copenhagen Stock Exchange 哥本哈根证券交易所
Core PCE deflator 核心个人消费支出平减指数
Corporate bonds 公司债券
Corporate finance 企业融资
Corporate governance 企业管治；公司治理
Corporate vision 企业视野
Corporatization 公司化
Cost 成本
Cost overrun loans 成本垫支贷款
Cost of carry 持有成本
Counsel’s opinion 法律顾问意见书
Counterparty 对手方；交易对手
Counterparty credit exposure 对手的信贷风险
Coupon 票息；券息
[债市] 发行人承诺会按面值年率计算，向债券持有人支付直至到期日的债券利息。举例：假如债券的票息为10%，每年便按面值100元支付10元的利息，一般是分期每6个月(半年) 或3个月(每季) 派息一次。
Coupon frequency 派息频率
[债市] 指债券每年派发利息的次 (比如每月、每季、每半年或每年一次)
Coupon rate 孳息率；票息
Covenant 契约
Covered warrant 备兑认股权证
一种由第三方（通常是银行或证券公司）发行的权证，它赋予持有人在指定时期内，以一个固定价格购买一家公司现有股票的权利。
CPA 注册会计师（Certified Public Accountant 的英文缩写）
CPI 消费物价指数 (Consumer Price Index 的英文缩写)
Credit Default Swap 信用违约交换；信用违约互换
Credit facilities 信贷措施
Credit foncia amortization 抵押式摊还法
Credit line 备用信贷；信用额度
Credit-linked notes 信用风险连结证券；信贷关联证券
Credit rating 信用评级；信贷评级
Credit risk 信用风险
因合约一方或多方不能履行合约规定的金融债务，而导致的持有某个特定合约或合约组合的金融损失风险。
Credit spread 债券息差
CreditWatch 债信观察
Cross currency interest rate swap 交叉货币利率掉期
Cross trade 交叉盘
CSRC 中国证监会 (参见China Securities Regulatory Commission 栏目)
Currency option 货币期权
Currency swap 货币掉期；套汇
Current account deficit 收支往来帐户赤字；经常帐(目)赤字
Current asset/liability 流动资产/负债
Current/liquid ratio 流动比率
Custodian 保管机构；托管人
Customs and usages 惯例和用法
Cyclicality 周期

DAX 德国综合指数
Daily margin 每日按金
Day count 日算[债市] 用以计算债券到期前部份期间的应计利息和折现率的协议日数。
Day order 当日指令
Debt equity ratio 债资比率；股本负债率
Debt-equity swap 债换股；债转股互换
这不是通常意义上的互换。它是实物工具的一次性交易，不涉及任何未来现金流交
换。这种交易牵涉到用股权代替债务（债券或贷款），而且通常是在债务变得不能维持时进行的。它们通常被债务沉重的公司和国家所采用。
Debt issuing vehicles 债务发行工具
Debt service coverage ratio 债务偿还比率
Default fine 违约罚金
Defaulting 违约；不履行义务
Default interest 滞纳利息
Default risk 不能收回本金的风险
Defensive 防守性；具抗跌力
Deferred asset 递延资产
Deferred charges 递延费用；待摊费用
Deferred tax 递延税项
Defined Contribution Plan 固定供款计划
Deflation 通货紧缩；通缩
Deflator 平减指数
Delayed data 延时资讯；非即时数据
Deleveraged 削减头寸；降低杠杆风险
Delineation of activities 业务划分
Delist 停牌；除牌
Delta 德耳塔（希腊字母）；变化；变数；避险比率；
[期权] 德耳塔描述了期权金对基础工具价格变化的敏感度。换言之，期权的德耳塔是在基础工具发生小幅变化时，为对冲期权的价格变化所需要的基础工具数量。期权的德耳塔随着基础工具价格的变化而变化。
Demutualization 股份化；股份制
Depreciation 折旧
Deregulation 放宽管制
Derivatives 派生产品；衍生产品；衍生金融投资工具衍生产品或工具的价值随着一个或多个基础市场变量（如股票或商品价格、利率或汇率）的变化而变化。基础衍生产品包括远期合约、期货、掉期、期权、认购或认沽权证和可转换债券。
Deutsche Borse AG 德国证券及衍生工具交易所
Deutsche Terminborse 德国期货交易所
Devaluation 贬值
Differential reporting 权衡报告制度；差别报告规范体系
Dilution 摊薄；股权稀释
Direct investment 直接投资
Direct labor cost 直接劳动成本
Directional Movement Index (DMI) 趋向指标；动向指数
Directors’ undertakings 董事承诺
Dirty price 脏价
[债市] 指债券包括应计利息的现金流现值
Disclaimer 免责声明
Disclosure 信息披露
Discount rate 折扣率；贴现率
Discretionary manager 全权管理人
Discretionary order 全权委托盘
Discretionary power 酌情权
Discretionary trust 全权信托
Dishonoured cheque 空头支票；退票
Disinflation 通货膨胀率减缓；反通货膨胀
Disinterested shareholder 无利害关系股东；不涉利益的股东
Disposable income 可支配收入；可支配所得
Distressed securities 受压的证券；陷入财政困难公司的证券
Diversification 多元化；分散投资
Dividend 股息
Dividend in specie 以股代息
DJIA 道琼斯工业平均指数
Doha Round [世贸谈判] 多哈回合
Domestic Qualified Institutional
Investor (DQII) 国内合资格机构投资者
Double bottom/double dip 双底(金融图表)
Dow Jones Industries Average Index 道琼斯工业平均指数
Downside risk 下跌风险；跌价风险
Downstream enterprise 下游企业
Downturn 逆转；由好变坏
DQII 国内合资格机构投资者 (Domestic Qualified Institutional Investor 的英文缩写)
Dragon bonds 小龙债券（亚洲美元债券）
Drawing expense in advance 预提费用
Dual currency bonds 双货币债券
Due-on-sale clause 转售即还条款
Due diligence 尽职调查
指为了达成承销一笔证券发行的目的，针对某公司或企业的业务、财务状况和前景(包括其面对的主要风险) 而进行的一个全面的调查。尽职调查一般可分为业务尽职调查和法律尽职调查两类。
Dumping 倾销
Duration 存续期间
[债市] 测量某只债券由于收益变动而产生价格变动的方法。一种测算债券价格波幅相等于债券加权平均到期年期现金流的敏感性测量方法。
Dynamic hedging 动态避险策略

E-commerce 电子商务
E-tailers 网上零售商
EAFE 欧洲、澳大利亚和远东地区 (Europe, Australia & Far East 的英文缩写)
EASDAQ 欧洲证券经纪商协会自动报价系统；又称欧洲的纳斯达克（European Association of Securities Dealers Automated Quotations 的英文缩写）
Earning per share (EPS) 每股盈利
EBITDA 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利 (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization 的英文缩写)
EEC 欧洲经济共同体 (欧共体)
Embedded option 内嵌期权；隐含期权
一种内嵌在债务工具中，影响其本金偿还的期权（通常为利率期权）。内嵌期权的例子包括房产抵押贷款证券以及可赎回和可回售债券。内嵌期权并非一定是利率期权；一些内嵌期权与股市指数或商品的价格相联系。
Emerging market 新兴市场
EMU 欧洲货币联盟(参见 European Monetary Union 栏目)
Engagement letter 委托书
Environmental protection 环(境) 保(护)
Environmental waste 环境废物
EPS 每股盈利
Equity, Equities 股本，股权，股票
Equity cushion 股本作垫
Equity warrant 认股权证
这种权证赋予持有人在特定时期内以预先设定价格购买公司股票的权利（而非义务）。其中一种类型是由公司发行的，它赋予持有人在固定时期内以指定价格购买其股票的权利。认股权证通常与债券一起附带发行；认购权有助于降低债券利率，但如果期权得以执行，则将会稀释现有股权。另一种类型是备兑权证（参见 Covered warrant）
EU 欧洲联盟(欧盟) (European Union 的英文缩写)
Euro 欧罗；欧元
Eurobond 欧洲债券欧洲货币债券
Eurodollar bonds 欧洲美元债券
European Association of Securities Dealers Automated Quotations (EASDAQ)
欧洲证券经纪商协会自动报价系统；又称欧洲纳斯达克
European Economic Community 欧洲经济共同体（欧共体）
European Monetary Union (EMU) 欧洲货币联盟
EMU的主要目标是要建立名为欧元(Euro)的单一欧洲货币。欧元于2002年正式取代欧洲联盟成员国的国家货币。EMU成员国目前包括： 德国、法国、比利时、卢森堡、奥地利、芬兰、爱尔兰、荷兰、意大利、西班牙及葡萄牙
European Options Exchange 欧洲期权交易所
European style option 欧式期权
欧式期权是只能在到期日执行的期权。
European Union (EU) 欧洲联盟（欧盟）
Ex-coupon 不附息票
Ex-date 除净日
Ex-dividend basis 除息基数
Ex-rights 除权
Exchangeable bond 可交换债券
与可转换债券十分相似，但主要区别是这类债券的基础股票通常不是发行公司的股票。
Executive director 执行董事
Exchange rate 兑换率；汇率
Exercise price 履约价；行使价
Exit fee 退出费
Exit price [股市] 平仓价
Exotic option 第二代期权组合（设回报上或下限）
Exotic warrant 非标准型权证；特别认股证
Exploitation license 采矿许可证
Exploitation right 采矿权
Exploration right 探矿权
Export-oriented economy 外向型经济
Exposure draft 征求意见稿
Extendible bonds 可延期债券
External auditor 外部审计师；外聘核数师
External debt 外债
Extraordinary general meeting (EGM) 股东特别大会
Extraordinary item 非经常项目；特殊项目

Face value 面值
Fair market price 公平市价
Fair market value 公平市值
Fannie Mae 参见Federal National Mortgage Association 栏目
FAS 133 美国金融会计标准委员会的衍生会计准则，于2000年6月开始实施。这个准则要求所有在SEC注册的公司在其资产负债表中反映包括衍生头寸的公平价值（即按市值计价）。公司只有在能开证明风险对冲的有效性（即衍生产品的价值变化与被对冲之金融工具的相应价值变化互相抵消）后，才可以使用对冲会计法。
Feasibility report 可行性研究报告
FEC 外汇券
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) 美国联邦存款保险公司
Federal National Mortgage Association (Fannie Mae)
美国联邦国家房屋贷款协会（业内简称Fannie Mae “房利美”）
Federal Open Market Committee 美国联邦公开市场委员会
Fee-Based Content 收费信息（互联网）
FFO 营运现金流量，（Funds from Operations 的英文缩写）
Fiduciary 信托人/信托机构
Fiduciary duty 受信责任；诚信义务
FIG 金融机构组 (Financial Institutions Group 的英文缩写)
Financial Advisor 财务顾问；融资顾问
Financial Business Operation Permit 经营金融业务许可证
Financial exposure 财务风险
Financial forecast 财务预测
Financial Institutions Group (FIG) 金融机构组
Financial lease 财务租赁；金融租赁
Financial Management 财务管理
Financial Markets, Financial Products 金融市场；金融产品
Financial Services 金融服务
Financial year 财政年度
First mortgage 第一抵押权
Fiscal policy 财政政策
Fiscal year 会计年度；财政年度
Fixed asset losses in suspense 待处理固定资产损失
Fixed income 固定收益；定息债券
Flat trades 平价交易
Floatation 发行证券；挂牌上市
Floating Rate Note 浮息票据
Floor 下限
Floor broker 出市经纪
Follow-on offering 后续发行
FOMC 联邦公开市场委员会
Force majeure 不可抗力
Foreign Direct Investment (FDI) 外国直接投资
Foreign Exchange (FOREX) 外汇；外汇交易
Foreign Exchange Business Operation Permit 经营外汇业务许可证
Foreign Exchange Certificate 外汇券
Foreign exchange mortgage loan 外汇抵押贷款
Foreign exchange swap center 外汇调剂中心
Foreign-funded enterprise 外商投资企业
Formulae Based Amortization 按公式计算的摊还方法
Forward Rate Agreement 远期利率协议
FRA 远期利率协议
Franchiser 项目招商人
Franchisor 特许专营受权公司
Frankfurt Stock Exchange 法兰克福证券交易所
Free cash flow 自由现金流量；净现金流
Free float 公开持股量
[股市] 指由机构投资者及公开投资者所持有的股份总数占公司已发行股票总数的百分比。
FRN 浮息票据
Frontier trade 边境贸易
FTSE Index 伦敦金融时报指数 (又称富时指数)
Full disclosure 全面披露
Fully diluted 全面摊薄
Fully paid-up capital 缴足股本
Fundamentals 基本因素；基本面
Fund Management 基金管理
Future market 期货市场
Futures 期货
FX 外汇

G&A [会计] 一般及行政费用 (General & Administrative Expenses 的英文缩写)
G7 七大工业国
GAAP [美国] 一般公认会计原则 (Generally Accepted Accounting Principle 的英文缩写)
Gateway 网关/国际关口局
GATT 关税及贸易总协定 (General Agreement on Tariffs & Trade 的英文缩写）
GDP 国内生产总值；本地生产总值 (Gross Domestic Product 的英文缩写)
GDR 全球预托收据；全球存股证
Gearing ratio 运用倍数；杠杆比率；资本负债比率
GEM 创业板（Growth Enterprise Market 的英文缩写）
General Agreement on Tariffs & Trade (GATT) 关税及贸易总协定
General & Administrative Expenses 一般费用及行政费用
General management 一般管理；综合管理；行政管理
General mandate 一般性授权
General offer [股市] 全面收购建议
Generally Accepted Accounting Principle [美国] 一般公认会计原则
Gini Index 基尼指数，用来衡量收入或贫富差距的指标
Global bearer warrant 全球不记名认股权证
Global coordinator 全球协调人
Global Depository Receipt 全球预托证券；全球存股证
Global finance 全球金融；全球财务
Global financial firm/institution 全球金融公司/机构；世界性金融公司/机构
Global offering 全球发行
GNP 国民生产总值
Going public 上市；公开上市
Goods and services tax (GST) 商品及服务税；销售税
Goodwill amortization 商誉价值摊销
Government Concessionary & Soft Loan 政府特许及软性贷款
Grace period 宽限期；优惠期
Greenshoe 绿鞋；超额配售选择权
[股市] 超额配售是所有股票发行的一个重要元素，特别是对采用Bookbuilding销售方法的发行而言。包销发行成功主要归功于能争取到高于发行量的投资者需求。在这情况下，未能满足的需求会向后市寻求买入，从而有助实现强劲的价格表现和提高发行在二级市场的流动性。为了让包销商能超额配售然后具有灵活度可从市场买回股份以有助稳定后市的交易价，发行人授予包销商greenshoe，一般相当于发行量的15%，让包销商有选择权可于定价日后30天(稳定期)内以发行价向发行人买入额外股份。额外股份只能用于配售给未获满足的超出发行量的投资者订单。超额配售选择权通常是股价在二级市场上升才被行使，不然的话，一般会通过从二级市场买回股票以填补超额销售的数量。
Gross domestic product 国内生产总值；本地生产总值
Gross national product 国民生产总值
Gross profit 毛利润
Gross spread 总差额
[股市]也称为总佣金或总费用。发行总差额包含三个部份：承销费、经办费和销售特许佣金。
Group of Seven 七大工业国
Growth Enterprises Market (GEM) 创业板
Growth Fund 增长型基金；成长型基金
Gun jumping 偷步

H-share H 股；国企股
Hang Seng China Enterprise Index 恒生中国企业指数(香港)
Hang Seng Index 恒生指数(香港)
Hard currency 硬货币；投资者对其有信心的价值稳
定的货币
Hard landing [经济] 硬着陆，意指经济出现剧烈震
荡。
Hedge accounting 对冲会计法
通过对冲会计法，金融市场对冲的收益和损失的会计认可被推延至基础风险暴露的相应收益和损失得到认可之后。由于这种方法使公司能够将对冲成本计入风险暴露的成本基础，因此公司一般倾向使用它。这方法将收益与损失冲销匹配起来，从而降低了利润的波动性，符合对冲的目的。
Hedge Fund 对冲基金；套保基金；避险基金
Hedging 对冲; 套保
HIBOR 香港银行同业拆借利率
Hidden reserves 隐藏准备金
HKFE 香港期货交易所有限公司
HKMA 香港金融管理局
HKSAR 香港特别行政区
HKSCC 香港中央结算有限公司
HKSE 香港证券交易所
Holding Company 控股公司
Homepage 首页（互联网）
Hong Kong Futures Exchange Ltd. 香港期货交易所有限公司
Hong Kong Interbank Offer Rate (HIBOR) 香港银行同业拆借利率
Hong Kong Monetary Authority 香港金融管理局
Hong Kong Securities Clearing Co. Ltd. 香港中央结算有限公司
Hong Kong Special Administrative Region 香港特别行政区
Hong Kong Stock Exchange 香港证券交易所
Hot money 热钱；游资
HSCEI 恒生中国企业指数(香港)
HSI 恒生指数(恒指) (香港)
Hurdle rate 要求报酬率
Hybrid cap 混合上限

IAS 国际会计准则 (International Accounting Standards 的英文缩写)
ICP 互联网内容供应商 (Internet Content Provider 的英文缩写)
Idle funds 闲置资金
IMF 国际货币基金组织 (International Monetary Fund 的英文缩写)
IMM 国际货币市场 (International Monetary Market 的英文缩写)
Implicit deflator 隐性通货紧缩指数
Implied volatility 引伸波幅；隐含波动率
Imported inflation 输入型通货膨胀
Import quota 进口配额
Import tariff 进口关税
In-the-money 价内
[期权] 指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其Delta值将上升，期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。
Incentive site 鱼饵网点（互联网）
Income tax 所得税；入息税；薪俸税
Indemnification 赔偿；补偿；豁免（责任）条款
Indexed performance 指数表现
Indication of interests 投资兴趣指标
Indicative price 指示性价格
Industrial and Commercial Consolidated Tax 工商统一税
Inflation 通货膨胀；通胀
Information memorandum 资料备忘录
Information technology (IT) 信息科技
Initial Conversion Premium 初次转换溢价
Initial Public Offering 首次公开招股发行
Insider trading 内幕交易
Insolvent 资不抵债
Institutional investor 机构投资者
Intangible asset 无形资产
Intellectual property (IP) 知识产权
Interest Rate Swap (IRS) 利率掉期
Interest-bearing assets 生息资产
Intergovernmental loan 政府间贷款
Interim report 中期报告
Intermediary 中介机构；中介人
International Accounting Standards (IAS) 国际会计准则
International Finance 国际融资
International Market 国际市场
International Monetary Fund (IMF) 国际货币基金组织
International Monetary Market (IMM) 国际货币市场
International Organization for Standardization 国际标准化组织
International Trust & Investment Corp 国际信托投资公司 (国投公司)
Internet Content Provider (ICP) 互联网内容供应商
Internet presence 网上广告
Intraday liquidity 即日流动资金
Intraday margin call 即日追补按金
Intranet 内联网
Intrinsic value 内在价值
期权位于价内的金额，即期权相对现行远期市场价格的价值。期权的权酬由内在价值和时间价值组成。
Inventory 存货；库存
Investment, Investing 投资
Investment advice, Investment advisor 投资咨询；投资顾问
Investment bank, Investment banking 投资银行；投资银行服务
Investment grade 投资级
Investment research 投资研究
Investor Relations 投资者关系
IPO 初次公开发行；首次公开招股
Irrevocable letter of credit 不可撤消信用状
IRS 利率掉期
ISO 国际标准化组织
Issued (and outstanding) shares 已发行股票
Issuer 发行人
IT 信息科技
ITIC 国际信托投资公司 (国投公司)

JGB 日本政府债券，是英文Japan Government Bonds 的缩写。
Jobber 证券经纪商
Joint account 联名账户；共同账户
Joint and several liabilities 共同及连带责任
Joint global coordinator 联席全球协调人
Joint stock company 股份有限公司
Joint venture 合营企业；合资企业
Jointly operated mines 联办矿
Jumbo certificate 大额股票
Junior mortgage 次级按揭
Junk bond 垃圾债券

Korea Composite Index 韩国综合指数
Korea Stock Exchange 韩国证券交易所
Kuala Lumpur Stock Exchange 吉隆坡证券交易所

L/C 信用状
Labor Arbitrage 劳动力套利
Lagged effect 滞后影响
Large open position [股市] 大额未平仓合约
LBO 杠杆买断交易；借贷融资收购
Lead manager 主承销；牵头经办人
Legal persons shares 法人股
Lender 贷款人
Lender of the last resort 最后贷款人
Letter of credit 信用状
Level playing field 公平竞争环境
Leverage = level of debt/equity 债务水平/比重
Leveraged Buy Out(LBO) 杠杆买断交易；借贷融资收购
Leveraged rate 杠杆比率
LIBOR 伦敦银行同业拆借利率
Licensed bank 持牌银行
Lien 扣押；扣押权；留置权
LIFFE 伦敦国际金融期货及期权交易所
Limit order 限价盘；限价委托
Limited recourse 有限追索权
Limited partnership 有限责任合伙
linked Exchange Rate System 联系汇率制度
Liquid investment 短期投资
Liquid Yield Option Note 流动收息权利票据
Liquidity 流动性；流动资金；变现能力
[市场流动性] 用以量度市场的深度，可以买入/售出多少而对价格不构成影响。
Liquidity ratio 速动比率
Liquidity risk 流动性风险
指与缺乏流动性之市场的相关交易的风险。这些市场的特征是：买卖差价过大，缺乏透明度，无论规模大小，在交易发生后，价格都会发生很大变化。
Listed company 上市公司
Litigation 诉讼
Local toll collecting highway infrastructure index 地方收费公路基楚设施指数
Lock-in 锁定条件；自然出现（条件）
Lock-out 消除锁定条件；自然消失（条件）
Lock-up 锁定；封锁
[股市] 由发行公司或第三者供应方(如适用)作出承诺，在事先未取得承销商(包销商) 的同意前，不得进一步出售股份。封锁期一般是180天，但也可视乎情况而较长。
Lock-Up Agreement 锁定协议
London Commodity Exchange 伦敦商品交易所
London Interbank Offer Rate 伦敦银行同业拆放利率
London International Financial Futures and Options Exchange 伦敦国际金融期货及期权交易所
London Metal Exchange 伦敦金属交易所
London Stock Exchange 伦敦证券交易所
London Traded Options Market 伦敦期权市场
Long (position) 长仓；好仓；看涨
Long call 买入认购权；认购长仓
Long forward 买远期
Long options contract 期权长仓合约
Long put 买入认沽权；认购短仓
Long straddle 马鞍式长仓（参见“Straddle” 栏目）
Long strangle 勒束式长仓；宽跨式套利（参见“Strangle” 栏目）
Long-term shareholding (loyalty) incentive 长期持股优惠
Long-term supply agreement 长期供应协议
Loose bond 短期买卖债券
Low-Budget Operation 小本经营
Loyalties 特许费
LSE 伦敦证券交易所
LTM(Last twelve months) 最近12个月
LTOM 伦敦期权市场
LYON 流动收息权利票据

M0 通货，又称M0货币，流通于银行/储蓄机构以外的现金。
M1 狭义货币，又称M1货币，可即时支出的货币，包括现金（M0）、活期存款、在银行和所有储蓄机构的其它支票存款和旅行支票。
M2 广义货币，又称M2货币，它包括M1、小面额定期存款、货币市场存款帐户和在所有储蓄机构的储蓄存款、零售货币市场的互助基金结余。
M3 更广义货币，又称M3货币，它包括M2、所有储蓄机构的大面额定期存款、机构所有的货币市场互助基金结余和定期回购协议。
M&A 合并与收购
Maastricht Treaty 马城条约；马斯特里赫特条约
Macroeconomic 宏观经济；总体经济
Madrid Stock Exchange 马德里证券交易所
Main Board 主板
Maintenance margin 维持保证金
Makati Stock Exchange 马卡地证券交易所
Make-Whole Call 以支付溢价为成本的提前还款权利
Make-Whole Provision 提前赎回补偿
Management Best Practice 管理最佳做法
Management Buy-Out, MBO 管理层买断交易；管理层收购
Management fee 经办费
[股市] 经办费是支付给银行作为它们处理为准备和执行一笔发行所涉及的工作的报酬，包括设计发行结构、组织承销团、准备文件和促销材料等。经办费的基本拆账方法是按所承担的包销数量计算，认同了有较大包销承担的个别机构一般也承担较多的工作量。此外，设有支付予发行高级参与方的称之 “praecipium” 的额外酬金。
Management Seminar 管理人员研讨会
Management Tools 管理工具
Managing director 董事总经理；常务董事
Mandatory Provident Fund (MPF) 强制性公积金
Manila Stock Exchange 马尼拉证券交易所
Marche a Terme International de France 法国国际期货及期权市场
Marche des Options Negociables de la Bourse de Paris 巴黎证券交易所期货市场
Margin [期货交易] 保证金；按金
Margin call 要求增补按金
Mark-to-market 按市值计价；逐日盯市
按市值计价是指根据基础工具的现行市场利率或价格，计算金融工具（或工具组合）的价值。风险管理准则通常建议每日（或频率更高）进行按市值计价。
Market access 市场准入
Market Capitalization 市场资本值；市值
Market economy 市场经济
Market maker 报价商；市场庄家
Market order 市价委托
Market share 市场占有率；市场份额
Marketable securities 有价证券
Marketing 促销；推介；营销
[股市] 首次公开招股(IPO) 的促销期包括有公司管理层参与向投资者宣传其投资故事的公司路演、和帐簿管理人向投资者收集订单的Book building 销售活动。期内，经办银行和投资者双方间的销售和研究人员会定期进行对话。紧接发行前促销活动，促销期经过Book building 程序和发行定价的完成而结束。
Matched order 相互委托；对敲；对盘
[股市] 指一方与另一方合谋，以事先约定的时间、价格和方式相互进行并不持有的证券，以达到影响证券交易价格或者证券交易量的行为。
Material misstatement 重大失实陈述
MATIF 法国国际期货及期权市场
Mature market 成熟市场
Maturity 到期
[债市] 指债券或其它债务工具已到期并须支付总本金金额的日期。
MBS 有抵押证券（Mortgage-backed securities）
Mean reversion 均值回归
Medium and long term loans 中长期贷款
Medium Term Note 中期票据
Memorandum and Articles of Association 组织大纲及章程
Memorandum of association 组织大纲
Memorandum of Regulatory Cooperation (MORC) 监管合作备忘录
Memorandum Of Understanding 谅解备忘录
Mergers & Acquisitions, M&A 合并和收购；并购
Mezzanine fund [投资] 后期资金；中间资金；夹层资金
Mezzanine stage [投资] 后期；成熟期
MFN 最惠国待遇
Micro capitalization 微型股
Mid-cap stock 中型股
Milan Stock Exchange 米兰证券交易所
Minority interest 少数股东权益
Misrepresentation 失实陈述；虚报
Model Code 标准守则
Momentum Fund 趋势性基金；动能基金
Monetarism 货币主义
Monetary policy 货币政策
Monetize 货币化
Money-laundering 洗钱；洗黑钱
Monopoly Enterprise 垄断/独占企业
Montreal Stock Exchange 蒙特利尔证券交易所
Moral hazard 道德风险
Moratorium 冻结；宣布停止还款；延期付款命令
Mortgage-backed security 有抵押证券
Most Favored Nation 最惠国待遇
MOU 谅解备忘录
MSCI (Morgan Stanley Capital International) 摩根士丹利资本国际
MTN 中期票据
Multi-Lateral Netting 多边净额
Multi-Tranche Offering 分期或分多个份额发行
Mutual Funds 共同基金；互惠基金

Nagoya Stock Exchange 名古屋证券交易所
NAPS 国家自动支付系统(中国)
NASDAQ 纳斯达克 (全国证券交易商自动传报协会)
National Association of Securities Dealers Automated Quotations
全国证券交易商自动报价协会 (美国)
National Automated Payment System 国家自动支付系统(中国)
National Bureau of Economic Research [美国] 国家经济研究局
National Bureau of Statistics [中国] 国家统计局
Natural resources 自然资源
NAV 资产净值
NBIC 指纳米科技、生物、信息和认知科学，是Nanotechnology, Biotechnology,
Information Technology and CognitiveScience的简称。
NDP 国内生产净值 (Net Domestic Product 的英文缩写)
Net asset value 资产净值
Net book value 账面净值
Net Domestic Product (NDP) 国内生产净值
Net income 净收入
Net present value 净现值；净现时价值
一种根据今天的资本成本折现未来现金流
所得出的现时价值，评估未来付款之价值
的方法。
Netting agreement 净额结算协议/协定
[信用市场] 订立净额结算协议是旨在减少需要对客户/交易对手的信用额度进行不断复核的次数，把可用信用额度最大化并加快交易流程。
New York Cotton Exchange, Inc 纽约棉花交易所有限公司
New York Futures Exchange 纽约期货交易所
New York Mercantile Exchange 纽约商品交易所
New York Produce Exchange 纽约农产品交易所
New York Stock Exchange 纽约证券交易所
Nikkei Stock Average 日经平均指数
Nil-paid rights 未缴股款股权；未缴供款股权
No-load fund 免佣基金
Nominal 表面；名义上
Nominee account 代理人户口
Non-callable 不可赎回
Non-collateralized warrant 无抵押权证
Non-deliverable 不交收
Non-farm payroll data 非农业人员收入数据
Non-operating income 非经营收入
Non-performing asset 不良资产
Non-performing Loans 不良贷款；逾放款；到期未能偿还贷款
Non-tradable share 非流通股
Notes receivable 应收票据
Notifiable transaction 须予公布的交易
Notional size 票面规模
NPLs 不良贷款；逾放款；到期未能偿还贷款

Obligatory right 强制性权利；债权
OD 账户透支 (Over Draft/Over Draw 的英文缩写)
Odd lots 零碎股
OECD 经济合作及发展组织(经合组织)
OEM 原厂委托制造 (Original Engineering Manufacturing 的英文缩写)
Off-balance sheet 资产负债表外
Off-board trading 场外交易；离场交易
Off-budgetary 财务预算外
Offer for sale 公开发售
Oligopoly 寡头垄断
One-on-one 一对一会议
[股市]发行人与单一机构投资者进行的会议。一对一会议一般只会安排给很有可能会买入相当大量股票和表示有兴趣与管理层会面的大型机构。
One-time mandatory call/put option 一次性强制转换的认购/认沽期权
OPEC 欧佩克；石油出口国组织；石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries 的英文缩写)
Open-end funds 无限额基金
Operating concessions 特许经营权
Operating profit/margin 经营利润
Operational risk 营运风险
Opportunity cost 机会成本
Option 期权；选择权
期权合约赋予购买者在一个协定日或协定日以前（执行期），以特定的价格购买或
出售基础工具的权利（但非义务）。购买者向出售者支付权酬以获取这个权利。投资者可以购买商品、股票、指数、利率、债券和外汇等期权。但是，根据不同产品，交易术语可能会发生变化。在大多数情况下，购买基础工具的权利叫做认购
权，出售的权力叫做认沽或退回权。
Organization for Economic Co-operation and Development 经济合作及发展组织(经合组织)
Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC)
欧佩克；石油出口国组织；石油输出国组织
Original Engineering Manufacturing 原厂委托制造(加工)
Osaka Securities Exchange 大阪证券交易所
Oslo Stock Exchange 奥斯陆证券交易所
OTC 场外交易；柜台/店头市场交易（Over-the-Counter 的英文缩写）
OTC Bulletin Board [美国] 场外交易议价板
Out-of-the-money 价外；失值（期权）
Outsourcing 外包；外判
Over Draft/Over Draw 账户透支
Over-allotment option 超额配售选择权
Over-subscription 超额认购
[股市] 一笔发行，当投资者需求(以股份数目计算)高于所发行的股份数目时，便称为超额认购。超额认购的程度往往被用作为衡量一笔发行成功的指
Over-The-Counter 场外交易；柜台/店头市场交易
Overbought 超买
Overhead cost 间接成本
Oversold 超卖
Owned fund/own funds 自有资金

P/E multiple 市盈倍数
P/E ratio 市盈率；本益比
Pacific Economic Cooperation Council 太平洋经济合作会议
Pacific Stock Exchange 太平洋证券交易所
Pageview 页视；浏览页数（互联网）
Paid-up capital 实收资本；已缴足资本
Pan-European Stock Exchange 泛欧证券交易所
Par 票面值
Par bonds 面值债券
Paris Bourse 巴黎证券交易所
Partly-paid share 未缴足股份
Parity 平价
Patent 专利
Payment in lieu of notice 代通知金
Payoff period 回收期；回本期
Payoff profile 盈利分析
PECC 太平洋经济合作会议
Pegged Exchange Rate System 联系汇率制度；钉住汇率制度
Penalty provision 惩罚/罚金条款
Penny stock 蚊型股
Pension Plan 退休金计划
Per capita income 人均收入
Performance bond 履约保证
Performance buydowns 履约不足赔偿金
Performing loan 良好贷款
Philadelphia Stock Exchange 费城证券交易所
Physical assets reserve specifically authorized 特准储备物资
Physical delivery 实物交收
Physical market 现货市场
Physical warrant 实股认股权证
Pit trading 场内交易
Plant 厂房
Plain vanilla bond 纯债券；传统债券
Pollutant 污染物
Pollutant charge 排污费
Portfolio 投资组合
Portfolio insurance 投资组合保险
[市场] 此概念是将投资组合所面临的风险控制于一定的程度内，以锁定整个投资组合的价格下跌的风险，而另一方面又不致损失价格上涨的利益。
Portfolio Management 资产组合管理
Position 头寸；仓盘；部位
Position squaring 平仓
Post-dated cheque 期票
Pot names 法人优惠名单/保留户
Potential obligation 潜在义务/负债
Power of attorney 授权书
PPI 生产者物价指数 (Producer Price Index的英文缩写)
PPP 购买力平价 (Purchasing Power Parity的英文缩写)
PR 公共关系(公关)
Praecipium 额外酬金
[股市] 从发行经办费(本身为总佣金、总费用或总差额的其中一部份) 分割出来的若干份额部份给全球协调人的酬金。
PRC-People’s Republic of China 中华人民共和国(中国)
Pre-emptive right 优先权；先买权
Preference shares 优先股
Preferential treatment 优惠待遇
Premium 权酬；期权金；权利金；溢价
即期权的价格
Premium put 溢价赎回
Premium put structure 含沽出期权式结构
Prepayments 提前支付
Present value 现值
Press release 新闻(发布) 稿
Price 价格；定价
Price ramping 炒高价格
Price range 定价区间（发行）
Price talk 定价谈判
Price/Earning ratio (P/E) 市盈率；本益比
Price/Book value ratio 市净率
Primary debt 一级发行债券
Prime rate 最优惠利率
Principal 本金
Priority Construction Treasury [中国]重点建设债券
Private Banking 私人理财银行
Private Equity 私募股本；非上市股本；非上市股票；直接投资
Private placement 私募配售；非公开配售
Private Wealth Management 私人财富管理
Privately negotiated options 私下洽商期权
Privately operated mines 民采矿
Privatization 民营化；私有化；私营化
Producer Price Index (PPI) 生产者物价指数
Profit margin 边际利润率
Profit-sharing plan 利润共享计划
Proforma 备考报表；预计报表
Program arranger 项目/贷款安排人
Project approval 立项；专案核准
Project finance 项目融资
Promissory note 本票
Promoter 发起人
Proprietary Network System (PNS) 专线网络系统
Prospectus 招股书；发售说明书
Protective put 保护性卖权
Provisional agreement 临时协议
Proxy 委任证书
PSE 太平洋证券交易所
Public filing 公开呈报
Public Listing 公开上市，挂牌上市
Public Relations 公共关系(公关)
Public welfare fund 福利基金; 公益金
Publicity restriction 宣传限制
Purchasing Power Parity (PPP) 购买力平价
Pure play 单一业务公司
Put option 出售/认沽期权
Put writer 认沽期权沽出者
Putable bond 可退回债券
Pyramid selling 传销；累进式销售（法）

Q and A 提问与回答；答问大会
QDII 合格本地机构投资者
QFII 合格境外机构投资者（参见Qualified Foreign Institutional Investor 栏目）
Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) 合格本地机构投资者
Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) 合格境外机构投资者
中国证券监督管理委员会与中国人民银行联合发布《合格境外机构投资者》计划于2002年12月1日落实施行。计划容许境外投资者参与投资过去只开放给境内投资者
的国内A股和债券市场
Qualified Institutional Buyer (QIB) 合资格机构买家/投资者
[股市] 指一家总体拥有和具有酌情权在证券市场投资最少1亿美元的机构,就银行机构而言，必须符合最低净值不少于2,500万美元的要求
Qualitative analysis 定性分析
Quantitative analysis 定量分析
Quasi-credit financings 具担保信用融资
Quasi money 准货币
Questionnaire 问卷
Quick ratio 速动比率（又称酸性测验比率）
Quoted company (= listed company) 上市公司

Rally 回升
Ramping 炒高价格
Random assignment 随机分配
Rating 评级
Rating Agency 信用评级机构
Ratio of investments 出资比例
Raw materials 原材料
Real Estate Investment Trust (REIT) 房地产投资信托基金；不动产投资信托公司（参见“REIT”栏目）
Real time 实时；即时
Realized interest rate 实现利率
Recapitalization 资本重组；再资本化
Recognition of income 收入列帐
Recourse 追索权
Recovery 复苏；回升；回本
Recycling 循环再用
Red chip 红筹股
Red Herring 初步（非正式）招股说明书
Redeem/redemption 赎回
Refinery 提炼
Registered securities 记名证券
Registration statement 登记声明
Registrar 过户登记处
REIT 房地产/不动产投资信托
REIT/REITs 是英文Real Estate Investment Trust/Trusts的缩写,REITs 证券像股票一样在主要交易所挂牌上市，但根据法律，公司只能投资于房地产行业
Relative strength index 相对强弱指数
Rent-seeking 寻租
经济学上把超出机会成本的获利称作“租”,因此，诉诸非市场机制来获取“租”的活动就被称作“寻租”,它是一种维护既得经济利益或是对既得利益进行再分配的非生产性活动，本身并不能增加社会的福利，且需耗费社会成本
Repackaged asset vehicles 重新包装的资产工具
Replacement cost 重置成本
Representations and warranties 声明与保证
Repurchase agreement 回购协议
Residual asset 剩余资产
Residual value 残值；剩余价值
Resistance line 阻力线
Resolution Trust Corporation (RTC) [美国] 清债信托公司
Restricted license bank 有限制持牌银行
Restricted securities 受限制证券
Restructuring 改组；重组
Resumption of trading 复牌；恢复买卖
Retail players (= retail investors) 散户/个人投资者
Retail Price Index (RPI) 零售物价指数
Retained earnings 未分配盈利；保留盈余
Return on asset 资产回报（率）
Return on capital employed 已投资资本回报（率）
Return on equity 股本回报（率）
Revenue-sharing 收入分成
Revolving credit 循还贷款
Right issue 供股（集资）
Rights to the priority distributions 优先分派权
Ring-fencing 绝缘防范
Risk factor 风险因素
Risk management 风险管理
控制和限制机构因暴露于金融市场变量（如汇率和利率，股价和商品价格，交易
对手的信用素质）的变化而面临的风险,这些风险也许起因于市场变量之不利变化的金融影响（市场风险）、机构对应对这种变化的准备不足（营运风险）、交易对手违约（信用风险），或某个合约不能被加以执行（法律风险）,公司一般利用金融工具对冲来管理市场风险，但也可以通过调整业务降低风险
Risk premium 风险溢价
Risk rated ratio 风险权重
ROA 资产回报（率）
Roadshow 路演；巡迴推介说明会
[股市] 发售股票公司的管理层启程上路向投资者推介公司的一个活动程序,路演包括各种不同类型的会议，比如最受重视的主要投资者说明会和一对一投资者会议，以及间中也会进行的小组投资者会议
ROCE 已投资资本回报（率）
Roller-coaster swap 过山车掉期
[债市] 一方交易对手交替支付固定利率和浮动利率的利率掉期
ROE 股本回报（率）
Round lots 整数股
RPI 零售物价指数（Retail Price Index的英文缩写）
RSI 相对强弱指数
Rule 144A 144A条例
美国(1933) 证券法第144A条容许发行人向合资格机构投资者(QIB)再发售某些证券而无需注册,通过豁免注册手续，144A条例显著提高了美国机构投资者买入外国公司证券的机会。目前美国有超过3,500家QIB,与已在美国证券交易所挂牌上市的证券同属一级的证券并不符合144A条例的再发售资格,机构投资者买入根据144A条例而发行的美国预托证券(ADR) 有颇多限制，因此，在多数情况下，显著倾向买入已取得上市资格的ADR

S and P 标准普尔
S and P 500 Index 标准普尔500股份指数
Sales return 销货退回
Samurai bonds 武士债券
SEAQ 证券交易所自动报价系统(英国)
SEATS 证券交易所另项交易系统(英国)
SEC 证券交易委员会( 美国)
Second junior subordinated debenture 更次一级公司债
Second liner/second line stock 二线股
Secondary offering 二级发行；次级发行
Sector Fund 产业基金；板块基金
Secular 长期性；非周期性
Secured debt 有担保债务
Securities 证券
Securities and Futures Commission 证券及期货事务监察委员会 (证监会)( 香港)
Securities Exchange Commission 证券交易委员会( 美国)
Securities Exchange of Thailand 泰国证券交易所
Securitization 证券化
将资产（通常是各种形式的债务）转换为证券,这些证券的交易比基础资产的交易更为自由和廉价，而且产生的收益高于将资产用作贷款抵押品所获得的利润,一个例子是房产抵押贷款证券，它将缺乏流动性的独立房产抵押贷款汇聚成单种可交易
的资产
Seed financing 种子资金融通
Seed stage [投资] 种子期
Sell short 卖空；抛空
Sell-side analyst 卖方分析员
[股市] 受雇于投资银行或经纪行的股票研究分析员
Selling concession 销售特许佣金
[股市] 在售出股票或投资者指派基准上，支付给承销团成员的总差额的其中一部份,销售特许佣金是激励销售的方法之一
Senior debt 优先债务
Separate listing 独立上市
Settlement 交割；结算；清算
Settlement risk 交割风险；清算风险
作为一种特殊形式的对手信用风险，交割风险是因付款的非同时交换而引起,举例：如果一家银行向对家支付了一笔款项，但却要等到未来一个日期才能获得补偿，那么它就有对家在回付款项前可能违约的风险暴露
SFC 证券及期货事务监察委员会 (证监会)( 香港)
Shanghai Stock Exchange 上海证券交易所
Shareholders’ Equity 股东权益
Shareholder value 股东价值
Shares 股票；股份
Sharpe Ratio 风险调整后的回报；夏普比率；用以衡量每单位风险所能换得的平均报酬率
Shelf Company 现成公司
Shelf registration 缓行注册；暂时搁置注册
Shell company 空运公司
Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外汇交易中心
Shenzhen Stock Exchange 深圳证券交易所
Short-term revolving letter 短期循环信用状
Short (position) 沽空；短仓；淡仓；看跌
Short and medium term loans 中短期贷款
Short forward 卖远期
Short selling 卖空
Sidelined investors 抱观望态度投资者
Sideliner 暂停交易者
Sight draft 即期汇票
SIMEX 新加坡国际金融交易所
Singapore International Monetary Exchange 新加坡国际金融交易所
Singapore Stock Exchange 新加坡证券交易所
Singapore Straits Times Index 新加坡海峡时报指数
Sinking fund 偿债基金
Sino-foreign joint venture 中外合营企业；中外合资企业
Small Cap 小型股；小型公司
SME 中小型企业 (Small and Medium Enterprises 的英文缩写）
SOEs 国有企业
Soft currency 软货币；弱势货币
Soft landing [经济] 软着陆，意指经济问题得到有效解决，避免发生重大冲击或震荡。
Sovereign risk 主权风险
Sovereign rate 国家信用评级
Special stock 特别股票
Spin-off 资产分拆
Sponsor 保荐人
Spot market 现货市场
Spot price 现货价格
Spread 差额; 差价
Sprint period 冲刺期
Stagflation 滞胀
Staggering maturities 到期日错开组合
Stakeholder 利益相关者
Stall speed 失速
Standard & Poor 标准普尔
Startup financing 创办资金融通
Startup stage [投资] 创建期
State-owned enterprise 国有企业
State shares 国家股
Static hedging 静态避险策略
Sterilization [金融]冲销（不令其发生作用）
Stochastic process 随机过程
[股市]随机过程是指一变数随时间的经过，而呈不确定方向变化的行为
Stock Broker 股票经纪
Stock Exchange Alternative TradingSystem 证券交易所另项交易系统(英国)
Stock Exchange Automated Quotations System 证券交易所自动报价系统(英国)
Stock incentive scheme 股份激励计划
Stock Market 股票市场；股市
Stock Trader, Stock Trading 股票交易商；股票买卖
Stockholm Options Market 斯德哥尔摩期权市场
Stocks 股票；股份
Stop loss limit 止蚀限额
Stop loss strategy 停损策略
Straddle 跨式组合
[期权]购买或出售执行价格、基础工具和到期日都相同的认沽权和认购权，执行价格通常被设定为平价，作为支付两笔权利金的回报，如果基础工具向任何一个方向变化的幅度足够大，那么购买者将会获利
Strangle 勒式组合；勒束式期权组合
购买或出售基础工具和到期日都相同的认沽权和认购权，但两种期权的执行价格水平都位于价外，由于两个期权都是价外期权，勒式组合的成本比跨式组合低，但只有当基础工具剧烈变化时，交易才会产生利润，而且勒式组合的持平点比跨式组合差，勒式组合的出售者在基础工具位于两个执行价格间的范围内获利，但如果价格移至持平范围（执行价格加获取的期权金）以外，出售者将会蒙受损失
Strategic Investment 策略投资；战略投资
Strategic Investor 策略投资者；战略投资者
Strategic sale 战略出售
Street price 场外价格
Stressed securities 债务危机证券
Strike price 执行价；行使价；敲定价
Stripped securities 拆开证券
Structure-induced equilibrium 结构引导的均衡
Structured bond 结构债券
Structured financing 结构融资
Structured note 结构性票据/债券
结构性票据/债券是场外产品，它将数种不同成分开绑在一起以组建单种产品，通常是在债务工具（如中期债券）中嵌入期权，结构性票据/债券一般是以对市场的观点为导向，并且其设计目的通常是吸引具有高度集中的风险/回报需求和市场观点的投资者
Subordinated debt 次级债务
Subordinated debt w/ revenue participation rights 附收益参与权利的次级债务
Subpar 次平值；低于预期水平
Sunk costs 没成本
[经济] 指进入市场的成本，即使你离开，也没法收回
Supply and marketing cooperatives 供销合作社
Swap 交换；掉期
Swaption 掉期期权；互换期权
Syndicated loan 银团贷款
Synergy 增效作用; 协同效益
Synthetic securities 组合证券；合成证券

T/T 电汇
Taiwan Weighted Stock Index 台湾加权股价指数
Take position 坐盘
TARGET System 跨国支付系统：泛欧自动实时总清算高速转账系统，是英文Trans-European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer System 的简称
Tax benefits 税务优惠
Tax haven jurisdiction 税务优惠的司法权区
Tax rebate 退税
Taxable munis 课税的州政府债券
Telegraphic Transfer 电汇
Tender bond 投标担保/保证金
Tenor 票期；合约期
Term sheet 条款说明书
Terms of Reference 职权范围
Third liner [股市] 三线股
Tick size 价格变动单位
Tight market 交投活跃而差价小的市场
Time deposit 定期存款
Time horizon 投资期
TMT 科技、媒体、电信行业的统称 (Technology, Media and Telecommunications 的英文缩写)
Tokyo Grain Exchange 东京谷物交易所
Tokyo International Financial Futures Exchange 东京国际金融期货交易所
Tokyo Stock Exchange 东京证券交易所
Tokyo Sugar Exchange 东京原糖交易所
Toll revenue bond 通行税收入债券
Top-down 由上而下（方法）
Top-up placing 股票以先旧后新方式配售
Toronto Futures Exchange 多伦多期货交易所
Toronto Stock Exchange 多伦多证券交易所
Tracker Fund of Hong Kong 香港盈富基金
Trade balance 贸易收支
Trade deficit 贸易赤字；贸易逆差
Trade surplus 贸易盈余；贸易顺差
Tranche 发行份额/部分
Treasury 国库债券；国库券
Treasury strips 国库债券条子
Triangular debt 三角债
Trough 波谷；周期的转折点
Trustee deed 托管人契约
Turnover 成交量
Turnover ratio 周转率

Umbrella fund 伞子基金
UN 联合国 （United Nations的英文缩写）
Unappropriated profits 未分配盈利/利润
Unconditional and irrevocable letter of credit 无条件及不可撤销信用状
Uncovered call 无备兑认购期权
Uncovered option 无备兑期权
Underlying 基础工具；所代表或相关的
Underlying asset 标的资产
Underwriter 包销商；承销商
Underwriting 包销
[股市] 传统的做法是一或多家银行保证在某个数目日子里，按某固定价格担保购买若干数目的股份，此类包销目前普遍被称为硬包销，相对于建立投资者购股意愿档案 (Book building) 的做法，后者是一个要求投入最大努力的结构而非仅在Book building 程序结束时，包销商承诺将买入发行没有售出的所有股票
Underwriting syndicate 承销银团
Undistributed profit 未分配利润
Unilateral/bilateral agreement 单方面/双边协议
Unit trust 单位信托
Unitary board system 单一董事会制
United Nations 联合国
Universal discount rates 通用折现率
Unlisted security 未上市证券
Unsecured debt 无担保债务
Unregulated issuer 非受监管发行人
Upfront payment/fee 首笔支付费用
Upfront premium payment 一次清偿权利金
Upside risk 上调风险
Uptick 高于前成交价
US Financial Firm/Institution 美国金融公司/机构
US GAAP 美国一般公认会计原则
US Investment Bank 美国投资银行
US Treasury 美国国库债券
Use of proceeds 所得款项用途
Useful life 可用年期/期限
User-friendly 方便用者使用；易學易懂
User-pay principle 用者自付原则
Utilization rate 利用率；使用率

Valuation 估值
Value added tax 增值税
Value-at-risk 风险值
Value fund 价值基金
Value investment 价值投资
Vanilla bonds 纯债券
Variable contribution 不定额供款
Variable equity return 浮动股本回报(率)
Variable-rate mortgage 浮息按揭
Velocity 周转速度
Venture capital 创业资金；创业投资；风险投资
Vertical merger 垂直式合并
Vertical spread 跨价买卖（期权）
Very substantial acquisition 非常重大的收购事项
Veto power 否决权
Video conference 视像会议
Volatility 波动率；波幅
一种基础工具之价格变化程度（单非方向）的测度
Volatility Scan Range (VSR) 波幅校验范围
Volume 成交量

WACC 加权平均资金成本
Wages payable 应付工资
Warrant 权证；认股权证
Wash sale 冲洗交易；冲洗买卖；洗售
[股市] 虚假交易行为，以影响证券市场行情为目的而从事的不转移所有权的交易行为
Watch list 观察名单
Weak holdings 短期持股
Wealth management 财富管理
Weighted Average Cost of Capital 加权平均资金成本
Wellington Stock Exchange 惠灵顿证券交易所
Whistleblowing policy 举报政策；告密政策
Whitewash transaction 清洗交易
Wholly-owned subsidiary 全资附属公司/子公司
Winnipeg Commodities Exchange 温尼伯商品交易所
Wire room 交易室；电讯室
Withdrawal Plan 提款计划
Withholding tax 预扣税
Won 韩元；韩国货币单位；圜
Working capital 周转资金；营运资金
Workout [债市] 指债务重组
World Bank 世界银行
World Trade Organization (WTO) 世界贸易组织
WTO 世界贸易组织；世贸

X/B (Ex-bonus) 无红利的简写
X/D (Ex-dividend) 除息；无股利的简写
X/R (Ex-rights) 除权；不带新股认股权
X/W (Ex-warrants) 除证；不附认股权
Xerox 复印本；影印副本

Yankee bonds [美国] 扬基债券；洋基债券
Year-end dividend 年终股利
Yield 收益(率)
Yield curve 收益曲线
收益曲线是利率期限结构的图形表示，它通常被描绘为债券的即期收益率对期限的曲线，这些债券的期限不同，但具有相同的风险因素（如发行人的信用素质），即期收益曲线的常见特征是：长期收益率高于短期收益率，而且无违约风险之债券的曲线在每一点都低于具有更高风险之债券的相应曲线
Yield curve swap 收益曲线掉期
Yield to call 购回时收益
Yield to crash 临界收益
Yield to Maturity 到期收益(率)
Yield to put 沽出实收利息
YoY 按年(度)计；同比
YTM 到期收益(率)

Zero cost option 零成本期权
在这种期权策略中，投资者通过同时出售另一种期权，筹集购买期权的资金，从而其所支付和获取的期权金正好互相抵消
Zero coupon bonds 零息票债券；零券息债券
一种以低于票面价值的价格发行的债务工具，债券不支付任何票息；它在到期日是以面值赎回的
Zero coupon convertible collateralized securities 零息票可转换担保证券
Zero coupon swap 零票息掉期
Zero-sum game 零和游戏
Zurich Stock Exchange 苏黎世证券交易所

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