the higher percentage of retail trades leads to lower future ret

来源: marketreflections 于 2010-03-23 12:50:05 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (742 bytes)

[PDF] The Long Memory in Stock Price Shocks
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that the higher percentage of retail trades leads to lower future returns. However, the coefficients for the min and max variables remain significant. ...
www.ccfr.org.cn/cicf2009/download.php?paper=20081208235350... - Similar

下行时没有交易的缺口，主要是量的缺口，空方再卖很可能是超低卖空了，多方一但反扑，空方马上亏损，类似入无人之境，很可能是被包围；
上行时正好相反，空方让过多方先头部队，在次高点开始卖空，多方一下就开始亏损了

卖空主要市场或生意都是散户，间断就是散户没有了，缺口也是散户的缺口，卖空之后，没有散户在更低价位卖了，MM cover 不了了，于是开始作多，换方向，希望散户生意回头，交易量缺口往往是 MM's turning points

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