股票本体论价值与认识论价值
本书主要创新之处有:
(1)选题比较新颖,研究内容少有学者涉足。股价失真是股票市场的普遍现象,尤其是在中国这一“新兴+转型”的市场中表现得特别明显。国内外大量研究仅仅集中于股价失真问题的一个方面——股价泡沫上,而对股价失真展开系统、深入研究的则非常罕见。
(2)运用信息经济学理论,构建股票价值体系。股票价值是运用比较广泛的概念,对于这一名词,似乎大家都很了解,但对其内涵的研究并不多见。本书根据信息经济学中事物信息有本体论信息与认识论信息之分的原理,提出了股票本体论价值与认识论价值的概念,并构建了股票价值体系,其中,本体论价值包括事前价值和事后价值;认识论价值包括理性价值、内在价值、个体价值和市场价值。
(3)采用三维视角研究股价失真问题。股价失真和股价泡沫均涉及股票价格与内在价值的比较关系。国内外学者研究股价泡沫时往往从股票价格角度着手,研究视角比较狭窄。本书则从股票价值、股票价格、投机行为三维视角研究股价失真问题。
(4)建立股价失真判别模型。股价失真的判别与股价泡沫的判别具有很大的相似性。在股价泡沫的判别方面,国内外学者往往避开股票价值,致使判别方法及判别结果引起很大争议,且对泡沫大小无法作出回答。本书从股票价值角度出发,建立市场估价模型,以市场内在价值为基准,准确判别股价是否失真以及失真程度大小,并对中国股票市场价格失真正常与否进行了分析。
(5)构建股价超常失真预警机制。规避超常股价失真是股票市场健康发展的客观要求,本书构建了超常股价失真的预警机制,及时反映股价运行态势,当市场出现超常价格失真征兆时,及时发出预警信号,以便监管者采取积极的应对措施加以预控。
