凤凰财经: 宋鸿兵, 下一波是美元危机

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宋鸿兵:下一波是美元危机 罗杰斯:有生之年看不到反弹2008年09月18日 08:59新快报【大 中 小】 【打印】2008年6、7、8月以来，美国金融市场风云突变，形势急转直下，全球股票市场出现了罕见的集体暴跌行情。《货币战争》作者、宏源证券投资银行结构融资部总经理宋鸿兵早在6月就明确指出，“美联储完全清楚问题的严重性，一场巨大的金融海啸已不可避免，发生的时间段就是2008年6月到2009年夏，但直到目前为止，美联储完全没有向世界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下，世界范围内的广大投资人势必遭受重创。”

他坚定认为，自6月开始，美国次贷危机已进入第二阶段，即信用违约的危机。而次贷危机将分为四个阶段。

第一阶段:流动性危机（2007年2月——2008年5月）

我国主流观念认为美国次贷危机到4、5月份已经结束了，美国经济会在下半年重新走强。宋鸿兵认为，这是危机的第一阶段刚刚消退下来。如果说危机的特点，他说，主要是流动性危机。美国次级房地产抵押贷款市场危机爆发，美国房地产业严重衰退。美国央行救市，注入了1万亿美元的流动性，缓解了中央银行的流动性威胁。但老百姓有着大量的负债，此举解决了中央银行的流动性危机，却没有解决负债危机。

第二阶段:信用违约危机（海啸）（2008年6月至2009年上半年）

信用违约危机最重要的特点是信用违约掉期（CDS）等金融衍生品市场的全面危机。这个阶段，我们会一直看到信用衍生品违约的问题，包括银行的烂账，金融衍生品市场会越来越糟糕。这次冲击和上一次次贷危机比起来是多大的规模呢？据测算，今年一年的金融风暴对全球金融市场造成的冲击大概是去年次贷危机的三倍。

他认为，中国股市、美国股市、香港股市、英国股市等等都在暴跌，这是一个全球联动效应，而联动效应出在CDS，就是金融衍生产品这个市场，其带来的危机将在今后一年中不断出现，其对全球金融市场造成的冲击大概是去年次贷危机的三倍。

去年保险市场的总规模是45.5万亿美元，到今年3月份已经变成62万亿。信用违约掉期问题就出在保险合同上，其危险在于62万亿保险合同漂在全世界各个金融市场角落里，上万家金融保险机构持有这种保险合同，而且这个市场没有中央信贷系统，一旦出现大规模集中违约情况，美联储想救市也无从下手。

第三阶段:美元危机（火山期）。

利率市场出现更大的问题，这时候主要以美国房地产业为代表的事件，导致美国债券市场、利率市场出现混乱，从而引爆美元的危机。

第四阶段:由于美元是全球货币，整个美元危机出现之后，会形成全球货币危机


鸿兵:下一波是美元危机 罗杰斯:有生之年看不到反弹2008年09月18日 08:59新快报【大 中 小】 【打印】

美国这场金融危机何时会触底反弹？

66岁罗杰斯:我有生之年看不到了

罗杰斯一年前就说不要碰美国的金融股，他自己也早已把金融股卖空了，而且现在仍然持有空头。

“它们并没有显示出任何价值，如果它们涨了，那我就会继续卖空，贝尔斯登我是77美元卖空的，美林则是53美元，要知道，在真正的熊市中，这些股票只值10块钱（贝尔斯登最后真的只有10块钱），并不光是它们，所有投资银行，回顾一下历史就可以发现，投资银行在熊市里会成批地倒闭。”今年年初他接受记者采访时如是说。现在，罗杰斯已经从美国纽约搬家去了新加坡，他还把自己的女儿送到了当地的华语学校。

近日他在新加坡接受媒体采访时，被问及美国的这场金融危机何时会触底反弹，他回答道“这是一条漫长道路，事实上，在我们有生之年似乎都看不到了。”

他说:“伯南克（美联储主席）和他的伙计们开始来援救了，这可能会把问题掩盖一段时间，当然我不知道他们能掩盖多久，然后灾难就会继续。他们能掩盖六天还是六周？我不知道，我倒是希望我能够知道，但我真不知道。”“在过去的200年里，美国的民选政治家和流氓们总共让美国背上了5万亿美元的负债，但是在过去的几周里，某些官僚又让美国背上了5万亿美元的负债。”

他说，“回顾历史会发现，所有那些陷入衰退的国家在失败之前都尝试过直接的经济干预，美国早已开始了直接经济干预，例如，我们不让中国人买我们的石油公司，我们不让迪拜企业买我们的码头，诸如此类。”

如果一切都超出了政府的控制能力，那么这可以看做是一个信号。

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• thick1015 双边 多边 供求关系 -marketreflections- ♂ (22092 bytes) () 11/24/2008 postreply 15:09:28