在最新零售月率和生产者物价指数公布后，外界对美联储已经到达加息终点的预期进一步升温。不少市场人士认为，经济数据有可能持续成为年末反弹行情的关键催化剂。
值得注意的是，本周以来对利率特别敏感的小盘股已经复苏，罗素2000指数反弹超6%。美银认为，严重偏离历史均值的估值水平，意味着未来小盘股的前景将好于大中型股。
随着货币政策效应的显现，美联储正在逐步得到预想中的结果。美国商务部数据显示，10月零售销售月率环比回落0.1%，为近七个月来首次下降，这表明第四季度初家庭需求放缓，大多数低收入家庭在耗尽了新冠肺炎疫情期间积累的多余储蓄后，依赖信用卡为购买提供资金。消费支出回落也符合近期美国经济降温的整体趋势。
与此同时，物价压力进一步缓解。受益于能源价格回落和服务价格企稳，10月生产者物价指数（PPI）意外环比回落0.5%，创三年半以来的最大跌幅。上游企业成本压力的缓解，将有效减轻其向下游产品和服务提价的压力，结合此前一天公布的美国CPI报告和劳动力市场降温的迹象，反通胀进程依然进展顺利。
Oanda高级市场分析师厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一财经记者采访时表示，当外界重新评估美联储是否需要更进一步时，数据给出了良好的回应。即使美联储可能继续保留加息的选项，实现这种情况的概率已经不大。
小盘股估值蕴藏机会
在周二通胀数据公布后，小盘股指数罗素2000大涨5.4%，创两个月新高，大幅跑赢三大指数，并将领先优势继续保持到了周三收盘。
经历了新一轮抛售后，罗素2000的市盈率在11月初降至12.3倍，其交易价格比历史平均水平低19%，相比之下，中型股价格仅比历史均值低4%，而人工智能热潮推动下的大盘股则比历史平均水平溢价12%。报告称，估值水平从长期来看将更有解释力。未来十年，罗素2000的市盈率意味着年化回报率有望达到12%。
市场人士对年末行情也充满期待。历史数据显示，11月是美股表现最好的月份之一。
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