若是他人母，当用白虎汤 - 谈疫情下的经济

这是来自我一年前写的博客文章。这次疫情Fed做得很漂亮，不仅挽救了美国及全世界，并且开创新局，美国的经济政策再也跟从前不一样了。这将使美国的经济拉开领先世界其他经济体的距离。

以下是我一年前的博客文章：

话说清代苏州名医叶天士有次他的老母亲生病了。叶天士亲自医治但久不见效。有天他来回踱步一边喃喃自语：“若是他人母，当用白虎汤。” 他的仆人听到了，赶快到药房配了白虎汤，给叶天士的母亲喝下，叶天士母亲的病就好了。

现在来说印钱救经济。说起这个，大家会马上想起Bernanke，毕竟是他用了从直升机上撒钱的比喻。但严格说起来，他的QE并不是撒钱，只是降低借钱成本，鼓励人家借钱，还是需要人家来借钱，而不是从直升机上撒钱。也因如此，那次金融危机之后的复苏是相当缓慢而疲弱的。真正的从直升机上撒钱，需要财政部和美联储相互配合，财政部发债券把得来的钱撒到经济里去，撒给谁不重要，撒出去了，人们把这钱拿去花了，譬如到超市买食物，到百货公司买日用品，整修房子，...，无论是谁花怎么花，就把经济活络起来了。同时美联储把财政部发出去的债券买回来。美联储从这些债券得到的利息按照法律得缴给财政部。这样一来一往，这些债券有跟没有其实没有区别。道理其实很简单，只是有没有gut这么做而已。就像叶天士的喃喃自语：“若是他人母，当用白虎汤。”

这次疫情逼得美联储和财政部不得不用白虎汤，其功效也是很明显的。如果说这次疫情对经济有什么silver lining，那就是以前不敢用的白虎汤这次用了，而且证明很有效。从此经济政策再也和从前不一样了。