川铺取消 de minimis tax（即免税最低门槛），可能会对 亚麻，拼多多，Walmart 的影响

美国若取消 de minimis tax（即免税最低门槛），可能会对 Amazon（AMZN）、Temu（拼多多旗下）、Walmart（WMT） 以及整个跨境电商行业产生重大影响。以下是具体分析：

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1. 什么是 De Minimis Tax？

目前，美国海关（CBP）对 价值低于800美元 的进口商品适用 de minimis rule，即 免征关税和进口税，这大大降低了海外电商平台的物流成本。该规则主要惠及 中国跨境电商（如 Temu、Shein）以及 海外直邮商家。

如果美国取消或降低 de minimis 免税额度（如将800美元大幅下调），将影响低价跨境商品的竞争力，使这些商品的成本上升。

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2. 影响分析

(1) 对 Amazon（AMZN）

影响：小到中等，具体取决于卖家结构

Amazon 主要是本地库存+第三方卖家模式（FBA），大部分商品 已在美国境内销售，受 de minimis 规则影响较小。

但 Amazon 也有大量海外第三方卖家（主要来自中国），如果这些卖家因税收增加提高价格或退出市场，可能影响 Amazon 供应链的多样性和低价竞争力。

另一方面，Amazon 的**美国本土卖家（FBA）**可能受益，因为他们的中国同行面临更高税收，竞争压力减少。

总结：

短期影响： 供应链调整，部分中国卖家可能涨价或减少库存。

长期影响： Amazon 的 FBA（本土仓储卖家）可能受益，而跨境卖家份额降低。

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(2) 对 Temu（拼多多旗下）

影响：重大负面冲击

Temu 几乎所有商品都依赖中国直邮，采用 de minimis 规则绕过进口关税。如果取消该规则，Temu 的商品价格优势将大幅削弱。

可能影响：

成本上升（加征关税和进口税）

物流复杂化（需要建立美国仓库或更改供应链）

竞争力下降（低价策略受影响，用户转向本土零售商）

总结：

短期影响： 价格上涨，Temu 可能要补贴维持低价竞争。

长期影响： Temu 可能需要建立美国仓储体系（像 Amazon 一样），但这会增加固定成本，影响盈利模式。

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(3) 对 Walmart（WMT）

影响：可能是受益方

Walmart 主要依赖本地库存，很少直接依赖中国直邮模式，因此受 de minimis 影响有限。

如果 Temu 和中国跨境电商因税收上升失去竞争力，消费者可能更多选择 Walmart 的低价商品。

Walmart 也在大力发展电商业务（Walmart Marketplace），但相比 Amazon，其跨境卖家比例较低，因此影响更小。

总结：

短期影响： 竞争格局调整，Walmart 本土电商和门店可能受益。

长期影响： Walmart 可能进一步扩大电商市场份额。

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3. 行业整体影响

(1) 受益方

本土零售商（Walmart、Target、Best Buy）：由于跨境卖家的低价优势下降，本土零售商的市场份额可能上升。

美国制造商：部分商品（如服装、消费电子）可能转向美国生产，以避免进口税。

物流和仓储服务商：如果跨境卖家改为在美国设仓储（类似 FBA 模式），本土仓储和物流公司可能受益。

 

(2) 受损方

中国跨境电商（Temu、Shein）：低价优势消失，必须调整供应链（比如在墨西哥或美国设仓库）。

中国制造商：如果进口税增加，部分美国商家可能减少对中国的采购，转向其他供应链（如越南、墨西哥）。

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4. 结论

Amazon（AMZN） 影响较小，但可能需要调整供应链来应对中国第三方卖家成本上升。

Temu（拼多多） 可能是最大输家，必须调整商业模式，否则低价策略难以维持。

Walmart（WMT） 可能受益，因其本地供应链稳定，跨境竞争者减少。

整体来看，取消 de minimis 可能有利于美国本土零售商，但会削弱中国跨境电商的市场份额。如果政策落地，预计 Temu 需要进行大规模供应链调整，Amazon 也可能提高对美国本土卖家的扶持力度。