【投资知识】我们为何谈论收益率倒挂(一)

来源: DlineWealth 2019-12-04 16:51:02 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (8524 bytes)

本期,美通财富带您通过一条曲线了解经济学家是如何预测经济衰退的。

收益曲线(yield curve)是显示不同期限的债券收益率变化的连线图,在这条曲线上信用和货币风险相同。下图中美国国债收益曲线图反映的是美国长期国债(treasury bond)和短期国债间利率的变化关系。

 

通常国债的短期利率要低于长期利率,在购买国债时相当于把钱借给了政府,此时政府持有资金时间越长你面临的风险就越大,因此投资人会想要一个更高的利率来补偿所承担的风险。不过,也有一种情况是短期利率和长期利率非常接近,这就是所谓的平坦收益率曲线(flattening yield curve)。

 

 

如果出现长期利率低于短期利率,这种现象被称为反向收益曲线(inverted yield curve),或收益率曲线倒挂,它预示着市场的担忧情绪。

正因收益曲线有这种预测市场的能力,所以投资人和决策者将其当做非常重要的指标。大家之所以如此密切的观察收益曲线,是因为它总是能够准确的预测经济衰退。每一次出现收益率曲线倒挂,都会伴随着经济衰退。

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