围点打援

【404文库】毛有话说 | 中芯国际，恐怕是“围点打援”

由％s发布 | 9月 28, 2020

内循环

 

CDT编者按：本文发表于2020年9月9日

 

【编者按】芯片，今年股价热得烫手，估值高得吓人，其实代工不是一个好行业，从投资回报角度看，商业模式奇差。中芯国际，且不看AH股之间的两倍溢价，定性分析，这是一个典型的重资产行业，苦逼的代工业，做的是低端芯片，与台积电和三星存在几代代差。问题是它辛辛苦苦赚的那点代工费，对股东来说没啥盈余，需要巨额的资本支出，才能维持竞争力；

不断烧钱，才能跟上行业的脚步。它存在的意义就是不断的圈钱-烧钱-升级换代-继续圈钱-继续烧钱……它不是为股东而存在的，它的存在完全是国家战略，通过追随同行，打破垄断壁垒，不断做一根行业的搅屎棒，我烧钱只为做你们的备胎，不让中国电子工业被“卡脖子”。

 

 

 

然而依靠中芯国际摆脱“卡脖子”的命运，又是根本不现实的，初始逻辑就是错误的。

且不说代差，台积电目前已经量产5nm，攻关3nm，中芯国际今年正冲刺14nm。

等你还没赶上对手，就被大BOSS美帝秒杀了，前期几千亿的投入都是沉没成本，打水漂，烧钱也白烧。

前车之鉴就是福建晋华、武汉弘芯，巨额投资和财政补贴现在变成了两块工业荒地。

甚至我怀疑，美帝学的就是当初国共内战时我军最拿手的战法——围点打援。

 

利用对方举国体制，将计就计，请君入瓮，华为就是围的那个“点”，围而不歼，猫鼠游戏，让你煽情，让你嚣张，

然后戏弄你，打爆你；中芯以及其他友军就是打的那个“援”，不断来救，不断投入，不断冒尖，冒尖就打，聚而歼之，

援军不断被吃掉，沉没成本越来越大，大到无法止损，耗尽你的国力和财力。

以彼之道，还施彼身，美帝之心，何其毒也？！

 

当年旧冷战时，里根就是用这一手“星球大战”挖坑拖垮前苏联。前苏联也是举国体制。

归根结底，不是钱的问题，也不是人海战术能解决的，因为芯片这条赛道你做不到独立自主，具备了代工能力，依然受制于人：

核心设备是靠欧洲的荷兰阿斯麦（技术主要来自美帝）；高端材料来自日本（去年日韩互怼，日本断供材料韩国电子工业立马停摆，三星帝国全产业链也得趴窝）；技术和软件牢牢掌控在美国手里……

 

芯片这棵科技树，老根儿是在美国，半导体源头就是硅谷仙童八子，全球协作体系是枝繁叶茂。任何一个国家都是大树的一个枝叶。08年日欧高铁“市场换技术”的一幕，已经被西方社会引以为戒，双赢就是中国赢两次，“市场换技术”，结果就是市场和技术都变成中国人的。一个戏法很难变两次，在别人搭的这个框架之内玩，你怎么也跳不出美帝的专利壁垒和技术罗网。

你想取而代之，你想弯道超车，小粉红喊杀声惊天动地，生怕别人不知道，人家当然不会等你坐大，养虎遗患，肯定把你踢出这棵科技树，让你关起门来“内循环”，华为，中芯，乃至整个芯片行业团灭，如果发生，都不奇怪。

 

9.15大限日至，以前是嘴炮，现在最极限的压力测试开始了，铁壁合围。

华为的2021年手机预计出货量锐减74%，高端芯片的库存还是此前抢货囤积的，

以后只有“低端芯片+云手机”的备胎方案可用。对苹果、三星、小米、VIVO、OPPO当然是天上掉馅饼，

同时更是深入骨髓的敬畏，美帝对他们也是杀鸡儆猴，我有实力有意志分分钟把“捣蛋者”踢出科技树，

让你自生自灭，这是新世纪的科技“放逐”。

 

 

为什么华为被锤得遍体鳞伤也要含泪苦笑着保持开放？

不是任总没骨气，而是他深知没有第二条路，“内循环”离不开西方文明这棵科技大树，

令所有小粉红、键盘侠惊愕的是，能纯自给自足的只有外壳：

 

据拆解测评：华为的手机一共380个零部件，除了外壳完全自产，其它核心部件和技术全是海外进口——

CPU，电路板，前后镜头，屏幕，芯片，操作系统，连公司的流程管理和运行模式也是全盘借鉴自国外。

 

华为的供应商共154家，核心供应商是92家。其中：

美国33家、日本11家、台湾地区10家、德国4家，瑞士、韩国、香港各2家，荷兰、法国、新加坡各1家。

这就是中国半导体行业现状，如临深渊，如履薄冰，开个会吹牛都小心翼翼，林黛玉进贾府，

生怕被挑出毛病就一顿毒打，然并卵，业内再*****也没用，小粉红早替他们“暴露”了：

 

为啥搞得像地下工作一样？本质上早已不是正常的产业竞争，而是你死我活的意识形态之战，地缘政治一步步滑落到如此险恶地步，还抱有幻想？新冷战，我怎么可能允许你拿我的技术来消灭我呢？中芯国际不光供货给大厂，据说还给北斗代工。北斗能说是纯民用吗？美帝信吗？未来是太空战，北斗系统最大的用途是给导弹精准制导。

 

美国答应，日本也不答应，日本网民用中国小战狼的话表述就是，“日企现在卖给中国每一块钱的货，未来都会变成导弹射向钓鱼岛旁的自卫队舰船，都会变成杀害日本同胞的催命符。”日本是全球供应链“去中国化”最积极的，毕竟TPP现在是日本牵头，后安倍时代，这个菅义伟算最温柔的了，还有一个候选人石破茂更是鹰派，当防务大臣时就想在钓鱼岛干一架。

 

台湾地区就更不用说了，前两年还放话东风快递能精准送达到省长府的办公桌上。

中芯国际本来就是台湾人到大陆“捞金”创办的，早期与台积电的专利纠纷，中芯60多项技术被判侵权，交了一大笔罚款，

创始人张汝京禁业退出，才了结。

今年台积电据说一百多个工程师被大陆挖角，台积电“叛将”，没准儿菜省长正准备把他们的台湾眷属都内控起来，

当“肉票”，以“资敌”处置，你都图穷匕现了，谁会坐以待毙？

一切皆有可能。不要忘了当初福建晋华案，也是与台湾人合作，“借鉴”的是美国镁光的技术，案犯就在台湾被逮捕，

FBI抓了个现形，马上转污点证人，反戈一击，全盘交待，导致大陆几百亿打水漂，外加国际上名誉扫地，赔了夫人又折兵。

当然不是，中兴，毕竟活了；这个，死了，“大炼芯片”的结局令人唏嘘。

 

记住，不是美帝一家在战斗，他只是带头大哥。

老大只要打出第一记重拳，其他小弟都会顺水推舟，落井下石，破鼓万人擂，墙倒众人推。

这个态势今年已经非常明显，不光是印度阿三气焰熏天，连八竿子打不着的捷克这种撮尔小国，都要来踢一脚表明姿态。

 

《天龙八部》上的雁门关外，萧远山一人再猛，也架不住自命“正道”的中原武林人士群殴啊！

中国不对“普世价值”采取和解和接纳态度，“普世价值”国家联盟就一天不会放心合作。

无论国家，还是个人，事实证明，只有价值观一致，才能长期做朋友。

价值观一致的社会才会互信互通，深度开放，不断公平竞争，不断迭代演化，

而对中国这个以前韬光养晦现在四面出击的“异类”，每一个环节掌握核心竞争力的国家恐怕都会留一手给你“卡脖子”。

 

这就是问题的根本所在。大时代如此，任何企业都是历史洪流中的浮萍，都可能成为意识形态“圣战”的祭品。

除非你拉黑所有西方文明成果，回到刀耕火种时代，那样最自主，最安全，最“内循环”。

否则，连掌握核心技术的华为分分钟都可能被祭旗，何况区区一个中芯？

 

所以，不考虑政治风险，港股的定价是相对理性的；至于A股，新股+科创板+研报黑嘴+散户无脑=市梦率。一个技术无法自主、命门随时被捏爆、做苦逼代工的中芯国际，不是属于股东的，它服务于国家战略，它是股市的活雷锋，股民是雷锋背后的雷锋。

 

毛有话说｜404救不了中芯，也造不出芯片

由％s发布 | 9月 27, 2020

中国芯片

原文

 

 
该来的总会来，啥也不说了，也没啥可说的。

关于中芯国际，该说的，本号在9.9日发文早就说透了，《中芯国际，恐怕是“围点打援”》。

没有悬念的是，该文马上被删，可事实的发展因为你听不到坏消息而改变吗？丝毫不会，事实就是事实。

天道无亲，不以尧存，不以纣亡。

美帝的战略、打法、逻辑、动机、理由，可以说与我预料的分毫不差，“围点打援，冒尖就打”。

不要说中芯，如果川普连任的话，中国半导体行业团灭也未必不可能发生。一切皆有可能。

 

 

很简单，半导体是一个全球化合作几十年迭代形成的科技生态系统，如果产生了颠覆性因子，

这个系统自然会产生排异反应，生成免疫机制来消除颠覆者，自动维持原生态的存续。

据外媒报道，中国将投入近十万亿补贴，要发挥“两弹一星”精神实现半导体“内循环”，这相当于重启“中国制造2025”，以举国之力催熟高科技，打破原来的分工体系，弯道超车。从外国竞争者角度看，即便以反补贴的名义，也必将重燃战火。

既然双方都亮剑了，都抛弃市场经济规则了，那意味着已经上升为存亡之战。钱能解决的都是小问题，生存不是钱能解决的问题。

嘴炮过瘾有啥用？你嘴硬，他拳硬，不离婚（脱钩），就家暴（制裁），现在是拳头说话……这就是新冷战。客观说，老川这些还不算超限战，依然都是在合法的游戏规则内出牌，大招还没出，如果小战狼现在就喊疼，未免太Naive，对新冷战的血腥惨酷尚没做好心理准备。科技断供尚不可怕，没有高端芯片毕竟还有低端芯片可用，只是封杀你的科技树，更严重的还有金融断供，踢出

全球美元系统，毁灭我们独一无二的离岸金融中心。现在连张局座都不敢再“战忽”了，老胡、陈平、金灿荣之流还在“谈笑间强撸灰飞烟灭”？

 

万亿投入，人海战术，东南西北大会战，千军万马炼芯片，能解决半导体焦虑吗？我持谨慎态度。

“两弹一星”的成功，不是靠烧钱，也不是靠人海，而是有赖钱学森为代表的一大批科技人才。问题是，钱学森是谁培养的？不得不承认，正是美帝教育出的科技人才和科学知识，海归领军，楚才晋用，才让中国有机会弯道超车。

所以这回美帝吸取了教训，不仅仅是高科技产品的封锁，源头的留学生教育也日渐脱钩，科研的国际交流合作现在变成了FBI“抓间谍”游戏。

何况，现在的芯片自主，原来国人擅长的逆向工程的打法已经过时，光伏、电动车的模式很难在半导体领域复制，因为现实已经不允许我们仿制西方现成的科技树，有专利和技术壁垒，绕不过去美帝照样能禁掉你的“山寨创新”。中芯国际就是例子，跟踪升级是在追赶制程，但你采用的依然是别人的技术，核心部件和材料都依赖全球供应链，一句话照样趴窝。
芯片，我们需要的不是果实，而是种子和土壤，从科技树的根儿上就得自主研发。

这真正需要的是基础研究和原研性创新。没有原创的知识和人才，万亿投入未免变味，资金成了“唐僧肉”，大炼芯片成了“骗补”游戏。2020年还没过完就新增了一万家芯片公司，国际芯片巨头一共才几家啊，遍地开花和低水平重复，除了“财富再分配”有何意义？

 

据我所知，先期得手的已经开始撤退了，同一团队，换个地方，换个马甲，继续忽悠。投资几百亿的弘芯半导体项目，9月22日，据知情人称：弘芯团队正从武汉撤退，前往广州再大干一场。中国人的钱，就是好赚，这群台湾同胞算是赶上大风口了……

 

解决芯片焦虑，走“内循环”之路，中国必须自己培养出创新性人才，必须底层基础研究的重大突破，这最需要的不是钱，而是自由开放的社会环境，自由讨论，自由思想，自由怀疑，科学大师不是天上掉下来的，而是在这种环境中成长出来的。

教育部门也在大干快上：

 

熟悉的味道，谁还记得当年的“乔布斯人才计划”：

 

中国教育和科研，最缺乏的恰恰是独立思考和自由讨论。

有个段子：某国际学校的老师出了一道开放性问题：你对其他国家的食物短缺有什么自己的看法？非洲学生问：什么叫食物？欧洲学生问：什么叫短缺？美国学生问：什么叫其他国家？中国学生问：什么叫自己的看法？

这不奇怪，因为中国学生从小就是刷这种题长大的：

 

一个动辄删帖的环境，救不了中芯，也造不出芯片。半导体的国家战略，需要的不是弯道超车，而是曾国藩的打法：扎硬寨，打呆仗。我说四句：
深根固本，循序渐进，放开言路，广开民智。

这十六个字，前两句是路线图，后两句是方法论。持之以恒，移风易俗，用1~2代人的时间，二十年后或有所小成。中华自己栽培的科技树枝繁叶茂之日，吾将洒酒为之祝也！

 

 

财经评论员游资周教授发表文章，讲述他跟多位中国芯片业人士交谈过，得出了以下几个结论:

1、假设最坏的情况出现，即芯片完全搞内循环，所有的设备和原材料都中国自己研发和生产，目前中国只能生产90nm芯片，这相当于国际上04年台式机CPU水平。至于智能手机就生产不了，只能用台式电脑玩玩星际争霸之类的原始电子游戏。

2、稍乐观的情景，找一些制裁的漏洞，进口部分原材料和器材，大概就能生产45nm芯片，这相当于国际上2011年左右的水平，iphone4s用的A5芯片就是45nm的。所以依然在内循环前提下，事实上最乐观可以用到相当于iphone4s的手机。

3、目前代表国内最高水平的中芯国际能稳定生产28nm芯片。但完全自主可控的28nm多少年能搞出来不确定，行内人猜个3-5年。28nm芯片是2014-15年的主流技术，当时手机已经挺不错了，该有的APP大部分也都有了。所以28nm技术基本够用，也是国产替代的现实目标。

4、14nm技术中芯国际已经攻克，但还无法做到稳定量产，乐观点猜6-10年能搞出自主可控版本。

台积电现在可以制造至3nm芯片，密度比次一级的5nm提高了15%，性能提高了10-15%，能源效率也提高了20-25%。