10年内第6起老鼠仓案发，华夏基金怎么了？

文/蕴海藏山

今年7月份，华夏基金前基金经理、天弘基金总经理郭树强被带走的消息传出时，大家以为华夏基金的“老鼠窝”已经被清理干净了。但没想到，这个窝，还真是不干净。

11月10日，河北证监局公布了一则罚单，曝光了一桩自2020年1月至2022年9月、持续将近3年的老鼠仓案件。这个案件的关键性人物，是前华夏基金经理夏云龙。河北证监局对夏云龙老鼠仓行为进行处罚，没一罚一，罚没金额合计1061.56万元。

这是华夏基金多起老鼠仓案件中的又一起案发。

（注：老鼠仓一般是指庄家利用内幕消息，在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利的行为。）

01又是华夏基金

说起华夏基金，可谓大名鼎鼎。

据统计，截至2023年第三季度末，华夏基金总规模1.24万亿，仅次于易方达基金与广发基金。其中，股票型基金3564亿，位列行业第一名；混合型基金1384亿，位列行业第8名。

华夏基金的摊子是越做越大，基金管理费也越收越多，但管理的基金收益，却不见好。这也就算了，还总能看到某些基金经理一边收着管理费，一边玩着自己的老鼠仓，拿投资人的钱，当自己牟利的工具。

最近这起老鼠仓案件的主角夏云龙，是在2012年3月加入华夏基金的，也算是华夏基金的老人了。2019年12月29日，他被提拔为华夏红利基金的基金经理助理，作为投资小组成员，负责独立运作华夏红利6组，进行日常投资决策、指令下达、投资风险控制等工作。2021年10月11日，又升职为华夏周期驱动基金的基金经理，对华夏周期驱动1组进行独立运作。

也正是在此期间，夏云龙开始动了歪心思，启用了早在2013年就注册好的“张某”证券账户，并在2020年1月3日至2022年9月9日的基金任职期间，利用自己知道的基金交易动向、持仓数量及变化、资金数量及变化，操作“张某”证券账户，与华夏红利6组、华夏周期驱动1组趋同买入股票73支，趋同买入金额高达8831.70万元，交易获利530.78万元。

最终，河北省证监局给予了夏云龙没一罚一的处罚，没收获利530.78万元，罚款530.78万元。

河北省证监局处罚决定书

如果你认为只是华夏基金的偶发老鼠仓事件，那你可小看了华夏基金这个“老鼠窝”了。当你在家里发现一只蟑螂时，暗处已经有无数只蟑螂了。

02鼠仓不断，万亿规模公司管理混乱

在过去近十年涉“老鼠仓”的机构案件中，华夏基金是公募圈里有名的“老鼠窝”之一。过去已曝光的老鼠仓案件有：

2014年罗泽萍案件。罗泽萍于2004年加入华夏基金公司，曾一度被媒体评为“最会赚钱的五大女基金经理之一”。罗泽萍的老鼠仓，正是在担任华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)、华夏优势增长股票型证券投资基金这两只基金的基金经理时，进行趋同交易。2007年11月至2014年2月，罗泽萍与其弟使用周某、王某某的证券账户进行交易，借助未公开信息交易股票非法获利达1300余万元。

2017年童汀案件。2009年1月至2014年6月，童汀先后担任华夏红利基金和华夏成长基金经理，负责独立决策基金投资股票市场。为了规避监管，童汀与其父亲童学毅各自办理了不记名手机来传递股票信息。童汀通过用发信息、打电话等方式向其父传递其在任职期间掌握的未公开信息，其父操作自己控制的赵某、徐某等五个证券账户进行趋同交易。5年半时间，趋同交易金额超过7亿元，非法获利1256万元。最终，父子二人获刑，法院对两人分别判处有期徒刑2-3年不等。

2018年田冬宇和刘光谱案件。二人在2007年至2014年在华夏基金任职期间进行股票交易，累计趋同交易金额人民币2.05亿元，趋同交易获利362万元，法院对两人分别判处有期徒刑2-3年不等。

2020年王鹏案件。王鹏自2008年11月担任华夏债券交易员两年多时间里，一直偷看公司股票交易指令。其父母通过操作他人证券账户，与华夏基金公司指令高度趋同，非法获利1773万余元。王鹏及其父母王慧强、宋玲祥最终被判刑3-6年不等。

2023年郭树强老鼠仓传言。据财新报道，郭树强于今年7月中旬被有关部门带走，之后便处于失联状态，消息称可能与2014年华夏基金老鼠仓案有关。

此外，不久前还有传言称，曾经的“公募基金一哥”、华夏基金过去的招牌王亚伟被带走，可能也与华夏基金过往老鼠仓案件有关。如果王亚伟也参与老鼠仓，那华夏基金的口碑，恐怕要彻底崩塌了。

从生物学角度来看，老鼠窝一般有两个特点，其一是隐蔽性，其二是环境杂乱。回看华夏基金老鼠仓事件，如果只是偶发事件，可以归于某位基金经理利欲熏心，没有职业道德。但如果它是群体事件，华夏基金在信息管理和员工行为监管方面，恐怕存在巨大的漏洞。

03只顾规模不顾业绩

近几年，由于市场震荡剧烈，很多投资者都遭受了亏损。特别是那些风险承受能力较低的基金投资者，更是被残酷的亏损数字打击得痛不欲生。

但是，虽然投资者大面积亏损，基金公司却依然赚得盆满钵满。这让当前的基金管理费模式，受到了诸多批评。

为何会出现如此局面呢？因为不管经济环境怎么样，基金投资业绩怎么样，基金管理公司总可以通过持续收取管理费旱涝保收。在这种模式下，对于基金而言，最重要的并不是把净值做得多高，而是卖出更多的产品；最重要的岗位不一定是基金经理，而是营销团队。

而华夏基金，就是这种模式下的完美实践者。

华夏基金是国内最早的一批基金公司，成立于1998年。2013年，华夏基金管理规模为2282亿元，目前，其管理规模已达到1.24万亿元，还走出了如王亚伟、郭树强、张益驰、孙建冬等诸多明星基金经理。

但随着王亚伟等中坚力量的陆续离开，曾以主动权益投资见长的华夏基金，权益投资类产品一蹶不振。过去几年间，华夏基金既没有培养出业界顶尖的股票型基金经理，也没有能力压同行的业绩。

不过，这也并不影响华夏基金的业绩增长。华夏基金的业绩，主要来源于基金的管理费。数据显示，华夏基金2018年营业收入为37.3亿元，到2022年已达到74.74亿元，而净利润也由2018年的11.4亿元，增长到22年的21.6亿元。5年时间，华夏基金业绩已实现了翻倍。

华夏基金资产管理净值，数据来源:Wind

华夏基金利润表，数据来源：Wind

华夏基金业绩的节节高升背后，却是不少买了华夏基金的投资者们的本金越来越少。数据显示，2022年，华夏基金旗下基金亏损金额高达1095.29亿元，相当于2022年管理的基金整体亏损了近10%（2022年12月，华夏基金管理资产净值为10899亿元）。

亏损这么多，华夏基金对投资者并没有什么交代，却仍然告诉投资者们看好后续市场，并毫不客气地提取了高达60.05亿元的管理费。

2023年上半年，华夏基金虽然让基民们“回本”126.71亿元，但又收取了高达30.37亿元的管理费。

基金应不应该收管理费，答案是肯定的，毕竟需要养团队。不过，有些基金公司，只盯着扩规模、赚管理费，却置基金投资者的实际利益于不顾，那就值得质疑了。

退一万步讲，你的业绩不好，可能是业务能力有问题，这也无法苛责。但一家基金公司，业绩又不好，还出现了多老鼠仓事件，那就说明，这帮人不光业务能力有问题，人员选拔、内部管理、风险控制方面也有很大问题，职业操守方面更是有严重问题。

这种连续多起老鼠仓，又只顾规模不顾业绩的基金公司，谁还敢放心把钱交给他们管理呢？