炫掉3瓶“珍视明”，哪些开发商房子还能买

软银创始人孙正义说过这么一句话：

数字从不说谎，只有数字才能将纷繁复杂的事物，简化到本来的面目。

猫姐也认为，财报数字，能看到房企相对真实的面目。

毕竟，钱是不会骗人的，不管是钱的数量还是钱的流向。

所以，最近半个月，猫姐滴掉 3 瓶 " 珍视明 " 眼药水，终于把主流房企的中期财务数据，看完了。

哪些房企的房子还能买，拿到一个比较有说服力的答案。

关注猫姐，再往下看 ~

" 资产王 " 和 " 净资产王 "

评价一家企业的综合实力，总资产是最直观的指标。

就像我们评价一个人是否成功，首先还是看身家。

话不多说，直接上图。

66 家上市房企中，碧桂园以 1.89 万亿元的总资产，荣膺 " 资产王 " 称号。

1.89 万亿啊！

猫姐特地查了一下，大厂里面，腾讯的总资产，是 1.46 万亿，阿里的总资产也就 1.71 万亿。

碧桂园一家公司的总资产，完胜腾讯和阿里两家互联网大厂，也是有点牛逼。

排在其后的则分别是万科和保利，总资产分别是 1.88 万亿和 1.43 万亿。

除此之外，绿地控股和华润置地，总资产也都在十万亿量级以上。

嗯，除了碧桂园，剩下四家都是 " 国字头 "。

当然，净资产也很重要，总资产只是面子，扣掉负债后的净资产，才是房企的里子。

不看面子看里子，里子最好的前五名分别是：万科、保利、中海、华润和碧桂园。

并且，5 家房企的净资产都在 3000 亿以上。

这都是硬实力的表现，代表假设发生最坏的情况，企业的剩余价值。

龙头房企的家底，还是挺丰厚的。

而除了上述两个维度以外，还有一个维度也很重要，那就是企业的员工数量。

很简单，事业都是人干出来的，员工数量，意味着一家企业仍在正常经营。

不过因为不是所有房企都会在中报公布员工数据，所以最终录到数据的只有 33 家。

排名第一的是雅居乐，达到 9.46 万人。

但雅居乐的数据有其特殊性，包含了关联物业公司雅生活的员工人数，所以不能完全作数。

而排名第二和第三的，分别是：碧桂园 7.85 万人和华润置地 5.25 万人。

家大业大，人多力量才大。

拥有超 5 万、7 万人才资产的企业，实力一般差不到哪里去。

" 负债王 " 和 " 现金王 "

算完了家底，再来看看房企的安全底。

首先要看房企欠了多少钱。

房企的负债分很多种，有预收账款，比如大家买房交的预售资金；也有应付账款，比如欠供应商的钱。

但真正要紧的，是房企借来的那些钱，因为要花这些钱是有成本的，要付利息的，这就是所谓的有息负债。

有息负债总额最高的房企，有点出乎猫姐的意料，居然是央企保利，达到了 3635 亿元。

并且，请注意，上半年，别人都在降杠杆，但保利却是在加杠杆，有息负债半年间增加了 250 亿。

不止保利，包括万科、中海、华润、龙湖、招商等房企，上半年的有息负债总额都是增加的。

看一个人，不要看他说什么，要看他在做什么。

央企、国企们过去这半年都在加杠杆，某种程度上，是一种积极的信号，说明他们都在等机会。

看完了负债，我们再来看看房企手上的现金，那可是真正的 " 硬通货 "。

房地产当之无愧的现金王，保利、碧桂园、万科、中海和华润，在手现金都超过 1000 亿。

手里有钱，心里不慌。

" 现金王 " 们手上握着这么多钱，既是穿越周期最坚实的 " 安全垫 "，也有可能是制胜未来的 " 杀手锏 "。

就看底什么时候到了！

其实，欠钱多并不可怕，因为房企可能是在谋划未来。

可怕的是短期之内要还的钱很多，那才是燃眉之急。

这里就涉及到一个很关键的指标，现金短债比。

话不多说，直接上图。

房企一年内到期短债最多的三家房企，依次是保利、绿地和华夏幸福，分别达到 1114 亿、998 亿和 840 亿。

而截至上半年底，现金最多的三家房企，则是保利、碧桂园和万科，分别达到 1571 亿元、 1479 亿元和 1410 亿元。

以前，现金短债比高于 1 就算安全，现在猫姐觉得，现金短债比高于 2，才算安全。

而截至上半年底，现金短债比能维持在 2 以上的房企总共有 11 家，它们分别是：

龙湖、建发、港龙、中海、招商、华侨城、绿城、美的置业、万科、碧桂园和华润置地。

这里面，国企、央企和港资就不用说了。

剩下的民企只有三家，分别是：龙湖、美的置业，和碧桂园。

对于这几家，猫姐只想说一句：

Respect！

谁能 " 剩者为王 "？

说完了确定性，再来说说不确定性。

前面提到，央企、国企们过去这半年都在加杠杆，某种程度上其实已经说明——

他们在等，等一个抄底的机会。

如果细心观察就不难发现，这次中期业绩会上，大佬们的口风，都变了。

碧桂园莫斌说：

" 应该说现在市场已经进入底部，而且是在底部盘整阶段，现在最重要的就是市场信心的恢复。"

万科郁亮说：

" 短期房地产市场已触底，正开始缓慢温和的恢复。"

龙湖的董事局主席吴亚军说：

" 行业底部已经出现，现在反而是看机会的时候。"

事实上，从上周统计局公布的 8 月份房地产数据上看，房地产距离触底反弹的距离，可能也不远了。

看，同比降幅来看，基本是稳住了。

期待中的小 V 型反弹，终于出现了那么一点点苗头。

此前公布的 8 月份金融数据也显示，和 7 月房贷新增的数据 1486 亿相比，8 月环比多了 1000 多亿，人们的购房信心有在增强。

接下来，就看 9、10 月份，楼市能不能继续往上走了。

如果能，那 V 型反弹基本成型。

其实，就像大佬们说的，"10 万亿元的市场，不可能说没有就没有 "，" 行业的底部，已经出现 "。

房地产市场依然存在，也必将永远存在。

就看谁能 " 剩者为王 " 了。

上面猫姐列的几个指标，如果这家房企所有指标都能排进前十，那房子是可以买的。