美银：本轮熊市有望于10月结束

美国银行(31.92,0.07,0.22%)认为，虽然标普500指数已跌入熊市区间后，但本轮熊市可能只会持续几个月的时间了，然后牛市就会到来。

美银全球投资策略部门首席投资策略师迈克尔-哈特尼特（Michael Hartnett）指出，从历史来看，熊市从高峰到低谷的平均跌幅为37.3%，持续时间为289天。如果符合这一模式，本轮熊市的痛苦将在2022年10月19日结束，这一天恰好是1987年“黑色星期一”的35周年纪念日。根据统计平均值，标普500指数可能会在3000点触底。

对熊市的普遍定义是从近期高点下跌20%。截至上周五，标普500指数较今年1月3日周一创下的4796.56点的纪录收盘点位下跌了约23%。

美银还指出，历史上的牛市平均持续时间更长，为64个月，回报率为198%。哈特尼特说：“所以下一轮牛市预计标普500指数将在2月28日之前达到6000点。”哈特尼特说。

与此同时，美银的“牛熊指数”（下图）已跌至“反向看涨”区间。



哈特尼特观察到，该指标曾在2002年8月、2008年7月、2011年9月、2015年9月、2016年1月和2020年3月跌至0。如下表所示，当之前该指标跌至零时，之后3个月的回报率都很强劲，除了2002年的“双底衰退”或2008年和2011年的系统性事件之外。