Pimco认为未来数年市场面临通胀危险

太平洋投资管理公司（Pimco）对未来几年通胀上升的可能性及其对投资者构成的风险表示担忧。

“如果有什么事值得美联储或金融市场担心，那就是通货膨胀，”Pimco美国核心战略首席投资官Scott Mather接受采访时表示。“危险就在于此。”

新冠疫苗接种和拜登政府1.9万亿美元财政刺激计划提振了经济前景，使衡量通胀预期的5年期盈亏平衡通胀率超过2.4%，达2013年以来最高水平。Mather建议将目光投向高评级债券之外，尤其是近几个月来利差被大幅压缩的债券之外，着眼机构抵押贷款支持证券、金融公司债券和某些垃圾级债券，以获得对利率上升的更大缓冲。



美联储暗示即便价格压力显著上升，未来几年也将保持宽松政策。

从Voya Investment Management到安联投资，越来越多的基金经理建议投资者为通胀上升可能性做准备。

“经济正在痊愈并将实现增长，国会在这种背景下如此激进，”Voya杠杆贷款全球负责人Jeff Bakalar表示。“这就通胀而言是危险的。”

安联美国投资策略师Mona Mahajan建议增加对铜、黄金、金融债和新兴市场债券的配置，以预防通胀风险。她还对美国和欧洲高收益债券市场的某些部分持建设性看法。

“过去十年通胀水平一直很温和，”Mahajan称。“这次会不同吗？随着疫苗接种，经济重启和需求释放，加之刺激计划，下半年或许会有一场完美风暴。”

不过没人预测通胀会像半个世纪前那样失控。Mather预期美国关键通胀指标2021年会呈现区间波动，年末将低于2%，然后会随着经济广泛回暖、工资上涨而加速上升。他表示，需要一段时间通胀才会高于目标水平。

“我确实担心下半年和2022年的通胀前景，”Blackstone Group全球信贷业务负责人Dwight Scott表示。他特别提到短期内大幅上升的可能性，这可能扰乱市场。他表示，尽管如此，“我们并不认为通胀会飙升和失控。”