银价上涨的四个典型阶段 & 银矿股表现： 阶段 1：筑底 → 初步启动期（矿股最猛） 银价特征 长期低迷后止跌 技术上

银价上涨的四个典型阶段 & 银矿股表现：

阶段 1：筑底 → 初步启动期（矿股最猛）

银价特征

长期低迷后止跌

技术上突破底部区间

多数人仍然怀疑

 

矿股表现

涨幅显著领先银价

中小矿、开发商、勘探股涨得最猛

 

经常出现：

银价 +20%

矿股 +50%～200%

原因（非常重要）

从“可能亏损” → “确定盈利”的预期跃迁

杠杆从 0 → 打开

这是银矿股的“黄金阶段”

 

阶段 2：趋势确认期（优质矿股继续跑赢）

 

银价特征

上升趋势明确

投资者开始认同

ETF 资金流入增加

 

矿股表现

龙头矿、低成本矿股继续跑赢

高成本、小矿开始分化

整体仍跑赢白银，但不再“无差别暴涨”

 

原因

资金开始“挑质量”

市场从“赌方向”转向“算账”

 

阶段 3：加速 / 亢奋期（白银本身开始更强）

 

银价特征

价格快速上冲

媒体关注度上升

投机资金大量进入

 

矿股表现

矿股涨，但开始落后于白银

部分矿股出现：

高位震荡

明显跑输银价

高估值问题显现

 

原因

利润改善已被充分定价

资金更偏好“直接押银价”

这是“持矿不如持银”的阶段

 

阶段 4：顶部 / 尾声（矿股通常先见顶）

 

银价特征

剧烈波动

高位拉锯

情绪极端

 

矿股表现

往往提前见顶、提前下跌

对银价上涨“反应迟钝”

波动极大，风险急剧上升

 

原因

成本上升（能源、人工）

税费、政策压力

资本市场开始定价“下一轮下行”