进入2月仅首日 纽交所交割量就达354.37吨，相当于去年2月全月的52.5%，实物消耗节奏几乎让人感到失控

纽交所白银2月首日的交割掉了354.37吨，2月份交割很可能不低于1500吨，到3月份的交割合约不低2000吨甚至大概率更高，如果没有更多增量的注册仓单补充，纽交所的白银库存量就要跌破万吨大关了。

事实上，去年开始，随着白银飙涨，全球从国家主体、到金融机构、到企业和普通消费者/投资者，都已经大规模加入购买白银行列，再加上近几年光伏（2024年光伏用银量约6146吨）、新能源车（2025年新能源车用约2566吨），以及AI数据中心及由此带动的电网设备等需求井喷，全球对白银的需求缺口是急速扩大的。

截至今年全球白银连续6年短缺，2025年缺口3660吨，2026年预计扩至7000-8000吨。

而那些每月大量交割的白银，以及在市场上购买到的白银，无论是工业需求，还是投资需要，绝大部分都很有可能会因此退出金融市场的。

要不然也不至于COMEX白银总库存接连几个月急速减少，

也不至于现在白银租赁利率飙升到年化35%以上（短期极值超100%），

更不至于机构不惜耗费高昂代价租赁飞机运白银从纽交所和伦交所之间来回飞（为了应对当月交付，拆东墙补西墙）。

这些数据都是供需严重失衡的最有力证据。

这意味着什么？——意味着白银越来越紧缺，物以稀为贵加上海量资金高度一致性看涨，大概率会出现逼空。