黄金白银的连续下跌基本都是杠杆平仓引起的。看看这跌幅就知道有多少杠杆了。都不是真实需求。

而是市场出现了结构性问题，高杠杆的短线赌徒太多而且全都去挤同一扇门都想无中生有一夜暴富，才会让价格抛物线式上涨。所以一旦叙事发生了些许反转，立马就能成为踩踏现场，让目前的金银暂时失去避险功能。就是市场一个重新调整结构去泡沫去杠杆的过程。赶走了赌徒，剩下的才是跌多少都不会卖的优质资金，才能重回基本面上来。

潮水退去了才能知道谁在裸泳。个人保持原来的观点，黄金白银真实需求有限，投机需求无限。金银市场能否重新回到泡沫市场谁也不知道，但保持冷静头脑知道现在处在哪个阶段（undervalue/fair value/overvalue）非常重要。