买入微软股票的决策逻辑

来源: wuyg719 于 2026-01-31 17:26:05 [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次

星期三盘后微软发布财报，股价第二天大跌12%，我趁机买入了微软股票，我觉得微软股票是被错杀的，现分享我的分析如下，希望大家帮我把关，看看我是否有错漏

在七巨头里，微软是历史最久的股票，长期霸占市值第一宝座最长的股票，从没跌出过前三

过去的辉煌不算什么，那我们来看看微软现在有什么：

如果在七巨头里评价产品宽度，微软是当之无愧的第一

那么投资者在担心什么？投资者主要担心OpenAI占其增长的很大一块，而openAI现在在google的生态系统挤压下岌岌可危，微软反而在加码人工智能投入

如果你认真回顾微软的历史，这个公司其实非常擅长后发制人，当年搞图形界面操作系统，苹果和IBM先搞出来，但微软后来居上，最后碾压前者

同样的一幕发生在办公套件，数据库，浏览器，电子游戏，云平台，每次微软都后来居上

微软有时也自己先搞，但一般都死得比较惨，比如平板和智能手机，比苹果先搞，结果大败亏输

从这里我们得出几个结论：

平台优势：就像google现在利用平台优势碾压OpenAI，微软也多次利用平台优势碾压对手，比平台优势，估计没有哪家公司能超越微软，连google和苹果都没它强。最近我看到微软在积极把AI的成果引入办公套件，数据库和开发工具，这些已经在我所在的企业看到了实际成果，而这些是企业级的应用，用户粘性高，很难被挖走
恰当的时机：搞研发不是越早越好，当年windows的成功在于那一年恰好intel发布了32位的CPU，终于可以轻松支持海量内存和性能大幅提升，而比windows早的那些图形界面都死在性能不够，过去的两年AI只是才热身，有平台优势的公司过早下场不是好事，后来者可以少踩坑，可以用更少的钱买到同等算力

我们利用上面获得的知识再回看微软前期在AI的投入就发现它的投入明显不如google和meta，甚至都不如xai，它津津乐道的投资好像只在OpenAI上砸了50亿，因为砸得早，所以这笔钱其实很小

那么OpenAI彻底垮掉之后对微软影响大吗？乍看好像挺大的，大量营收来自它，但大家似乎忽略了CEO在财报会议上说的话：我们现在算力不缺买家，缺的是GPU，这句话意思是：openAI就算倒掉了，微软也就损失50亿，但留下的算力会很快会被其他公司抢走

很多公司比微软更依赖OpenAI，比如英伟达，oracle，amazon，所以openAI倒下之后对这些公司影响比对微软更大

如果openAI混不下去了，微软就可以低价收购了，这样微软就可以利用更强大的平台优势碾压google，就像google现在利用平台优势碾压OpenAI一样

你怎么看待微软的大跌呢？