【老洛說】部分股票年初至今績效表，以金銀相關股票領先

HL — Hecla Mining Company

• 產業：白銀為主的貴金屬礦商

• 主要產品：白銀（最大宗）、金、鉛、鋅

• 特性：

  • 對銀價極度敏感

  • 屬於「高槓桿型白銀股」，銀漲時彈性很大，跌時也很快

• 優點：

  • 北美礦區為主，政治風險相對低

  • 成本控制在白銀礦商中算不錯

• 風險：

  • 利潤高度依賴銀價

  • 礦區事故、產量波動會直接影響股價

定位一句話：
想押白銀行情，用股票形式放大波動，HL 是典型代表。

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FCX — Freeport-McMoRan

• 產業：大型銅礦商（全球級）

• 主要產品：銅為主，附帶金、鉬

• 特性：

  • 和全球經濟循環高度相關

  • 常被視為「銅價＋景氣循環指標股」

• 優點：

  • 世界級銅礦（印尼 Grasberg 等）

  • 現金流在景氣好時非常強

• 風險：

  • 對中國與全球製造業景氣敏感

  • 商品價格下行時獲利收縮很快

定位一句話：
押的是工業復甦與新能源用銅需求，不是單純貴金屬避險。

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WPM — Wheaton Precious Metals

• 產業：貴金屬「權利金／串流公司」（Streaming / Royalty）

• 主要產品：金、白銀（不自己挖礦）

• 商業模式：

  • 先給礦商資金

  • 取得未來產量的低價購買權

• 特性：

  • 成本固定、毛利極高

  • 幾乎不承擔礦區營運風險

• 優點：

  • 抗風險能力強

  • 在金銀下跌時跌得相對少

• 缺點：

  • 漲幅通常不如純礦商爆發

  • 更像是「貴金屬穩健型股票」

定位一句話：
想參與金銀行情，但不想承擔挖礦風險，用 WPM 當核心防守部位。

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三檔放在一起看，其實代表三種不同押注

股票	押注方向	波動性	適合角色
HL	白銀價格	很高	進攻型
FCX	工業循環＋新能源	中高	景氣型
WPM	金銀長期走勢	中低	防守型