【VEST-FY】 為什麼不要輕易做空股票市場？

【VEST-FY】
2025-09-14

為什麼不要輕易做空股票市場？

做空股票市場，往往看似能快速獲利，但從歷史與現實來看，它其實是極高風險、極低勝率的行為。原因如下：

1. 長期趨勢始終向上

從全球股市百年歷史來看，股市總體是一路震盪上升的。標普500自1928年至今，超過 95% 的年份呈現正報酬。原因在於：

• 經濟不斷成長，企業盈利會推動股價長期走高。

• 通貨膨脹本身就讓名義股價往上。

• 公司持續回購與派息，進一步推升投資人的長期回報。

因此，做空就等於逆勢而行，不僅要踩準時機，還要忍受潛在無限的虧損。

2. AI 帶來的歷史級動能

這一次的人工智慧浪潮，已經顯示出對全球經濟的深刻推動力。

• 不同於2000年的網路泡沫，AI 不僅是概念，它正在實際改變生產力、降低成本、創造全新市場。

• 各國政府與企業都在重金投入，AI 基礎設施（晶片、雲端、數據中心）與應用（醫療、教育、金融、自動駕駛）全面開展。

• 這種能量是過去兩百年未曾見過的，甚至可能超越工業革命。

做空，等於忽視了這場歷史級的推動力。

3. 經濟全球化

過去一個世紀，美國是唯一的「火車頭」。今天不同了：

• 亞洲、中東、非洲的新興市場，提供了新的消費者群體與勞動力。

• 技術、資金、產業鏈已經跨國融合，經濟週期不再是單一國家的榮枯。

• 全球化讓資本市場更有韌性，當一個地區低迷，另一個地區可能補位。

這種結構性力量，意味著股市長期仍會持續吸引資金流入，而非集體崩潰。

4. 加密貨幣與新資產帶來的上行空間

比特幣與加密資產的崛起，創造了新的金融體系：

• 它們不受傳統國界與貨幣體制束縛，成為新型價值儲藏工具。

• 全球數以億計的投資者參與，推動了前所未有的流動性。

• 與股市相互影響，形成「風險資產聯動效應」，在流動性充裕時，會共同推升。

這意味著，市場的上漲空間被新資產類別進一步放大，而不是受限。

5. 政策與資金面的長期支持

• 各國央行長期以來，在危機時幾乎都選擇「救市」，不會任由市場自由崩塌。

• 退休金、主權基金、保險資金等「長線資金池」持續買進，讓市場有底。

• 財政與貨幣政策的工具越來越多，讓市場大跌的空間受到抑制。

換言之，政府與大資金玩家本身就是「做多股市」的天然力量。

6. 巴菲特指數只能作為參考

所謂「巴菲特指數」（股市總市值 / GDP），確實可以提示市場是否高估。但：

• 這是一個靜態指標，卻無法捕捉到 技術革新 與 全球化 帶來的結構性改變。

• AI、加密貨幣、新興市場的崛起，早已讓「單一國家 GDP」不足以衡量市場價值。

• 即便在指數過高的時候，市場依然可能繼續走牛，因為資金與信心的力量不可小覷。

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結語

做空市場，看似機會大，實則勝算低。因為你不僅要逆勢而行，還要逆人性、逆政策、逆科技發展。
相反地，堅持長期做多、選擇優質標的、搭配風險管理，才是真正能走向財富自由的路。

 

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