【老洛說】別碰 SQQQ —— 這不是你能長期贏的遊戲

【老洛說】

2025-08-11

別碰 SQQQ —— 這不是你能長期贏的遊戲

很多投資人看到美股科技股漲了很久，就想著「差不多該跌了」，於是去買做空 Nasdaq-100 的三倍槓桿 ETF —— SQQQ。它的特性是指數跌 1%，它就漲 3%，看似很好賺。但只要方向錯幾次，虧損會像滾雪球一樣快速放大，而且幾乎無法翻身。

1. 真實案例：三年多跌掉 88%

• 2022 年初，SQQQ 接近 145 美元

• 2025 年 8 月，價格只剩 17.48 美元

• 跌幅 約 -88%
  這不是偶然，而是產品結構與市場趨勢共同造成的結果。

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2. 長期趨勢決定勝負

看看 QQQ 的長期走勢圖（下圖）：

 

從 1999 年至今，QQQ 經歷了：

• 2000 年網路泡沫：指數腰斬以上

• 2008 年金融危機：再次大幅下跌

• 但長期來看，Nasdaq-100 指數一路創新高，2000 年的高點早已被遠遠甩在身後。

在這樣的大趨勢下，長期做空（SQQQ）註定逆勢而行，你是在和時間與市場整體成長賽跑，而這場比賽的勝率極低。

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3. 為什麼 SQQQ 如此危險

1. 長期逆風
   Nasdaq-100 長期向上，而 SQQQ 永遠做空它。

2. 槓桿衰減效應
   每日重置三倍槓桿，在震盪市中本金會自然消耗。

3. 錯幾次就重傷
   大盤連漲幾天，SQQQ 就會大幅縮水，反彈時也難回原價。

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4. 如果想參與波段

• 高手：在確定的多頭趨勢中，可以用少量 TQQQ 放大收益，但必須嚴守止損。

• 普通投資人：直接抱著 QQQ，跟隨 Nasdaq-100 長期成長，風險和壓力小得多。

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核心結論

• 不要去賭 SQQQ，這是逆大勢的槓桿遊戲，長期幾乎必虧。

• 你可以用 QQQ 長期跟隨市場成長，或者在波段行情中少量參與 TQQQ，但要有嚴格紀律。

• 在投資市場中，順勢而為 才是最安全的長久策略。