点评苹果财报

客观说跟看跌方分析师的预期差不多，非常偏负面。

1.除了iPhone, 其他方面都不及已经被三个月来不断下调的预期。

2.iPhone的增长主要是欧美市场，这是全球范围内今年手机市场出现的回暖反弹带来的效果。而在欧美市场iPhone几乎只有三星一个对手。但是，在中国市场更强劲的总销量增长环境下，而且是加持了iPhone最强劲的首发两周并且提高备货量情况下，iPhone依然下滑了。再次证明美国媒体宣传了超过一周的IDC数据其实是最不靠谱的，最假的。

随着果粉热度消退，并且中国各大品牌旗舰款以及华为mate的新款首发，四季度最后两个来月iPhone将逐渐回到今年专门为他新增的“老六”位置。

并且iPhone将在亚太以及其他欧美以外的地区继续面对小米的更强力的挑战。(今年全球市场，小米有可能在销量方面挑战苹果的老二位置)。

有利的方面是各种贸易壁垒使得中国产品无法在欧美市场对iPhone产生威胁，但是欧美市场基本是饱和状态，难有大的作为了。

3.可佩戴部分第一次出现下滑，这还是在新款iWatch首发情况下。据说头显将在今年年底停产。

4. 其实，除了半壁江山的iPhone，最严峻的问题是服务的增长也出现了下滑。这是最近两年苹果增长最快而且是毛利率最高的部分，已经是苹果各分类里除了iPhone最大的一块儿。应该是欧洲和日韩的政府干预开始生效，如果中国的苹果税问题不休止，甚至中国政府能为民做主亲自下场，还会有更大的波澜继续让这部分走弱。前几次财报这个部分都是被苹果高管们高调反复重复的和宣扬的，这次几乎哑火了。

5. 另一个负面变化是苹果犹豫了两年不得不痛苦的做了选择，就是Iphone SE要上大屏幕了。

苹果知道，一旦iPhone SE上了大屏幕，会严重消弱正品iPhone的销量。但是苹果又不得不去争夺低价位手机市场，而且从iPhone 15开始供应链产生了不少零件库存积压。苹果知道这是一把双刃剑，只是眼前利益下明知道是毒药也只能先吃下。

 

6. 未来预期是最致命的问题了。

total sales in the December period will rise by a percentage in the low-to-middle single digits.

这基本上是宣布，机构预期的换机潮根本不存在，这个增长数字不过就是今年全球手机市场的回暖水平。BOA，Wedbush等270-300的target全都是笑话。未来这个季度是iPhone销售最火最热烈的季度，如果这样的水平，苹果的股价应该是到200以下的。

如果我是分析师，我就会问，iPhone 16在中国的价格战已经开启了，这是第一次新款iPhone首发一个月开启价格战，很显然苹果已经预计到未来销售的惨淡。但是如果以价格战维持销量，如何实现CFO说的毛利率上升的目标？

换个角度，从苹果自己的财报预期看，分析师老郭，巴克莱等的数据和分析基本是准确的。iPhone 16最终销量会略低于iPhone 15，供应链方面的砍单数据是准确的。但是这跟一众唱多分析师的增长超过10%的销量和换机潮彻底背道的。分析师们的争论基本水落石出，看跌方完胜。看跌方的价格目标是180-200的水平。其实显然他们必胜的，他们是长期分析跟踪手机市场并且做了实地的供应链调研的。总不可能苹果从火星进口零件在月亮上组装吧。

 

由于看跌方分析师的数据分析完胜，苹果股价将会一路向下。跌破220可能是一个心理点位和大盘技术位，下一个210左右是苹果的重要支撑位，下面就完全走空，跌破200以后就陪着大盘指数漫漫熊途了。

现在问题是老巴的持仓什么时候公布？难道又是明天收盘以后吗？