国债的情况是资金面决定的

跟股市无关，而且近期的状态是债市能左右股市的走势。

在以前，相对于国债规模，资金池可以认为是无穷大。但是上季度能看到，已经到达临界点了。资金池有可能承受不了更大的国债发行冲击。国债拍卖完全是用脚投票，真金白银。哪怕是股市暴涨的12月份，只是短债不错，一旦稍微长期的国债立刻惨淡。要么是资金已经承受不了，要么是资金预期国债收益率会再次大规模上升。否则很难解释预期降息情况下资金偏好短期债卷。

另外，其实没有机构预测美联储会在第一季度降息。