快速研究了一下vix的定价公式

挺有意思的。

简单地说就是，近期VIX比较低的原因是期权市场成交量较小导致每个strike的靠和扑价差较大。

而且那些重仓put的交易都是较远的单边的OTM的，一定程度上让原本成交量不大的市场的加权价差变得更大了。简单地说就是那些重仓put让vix变小了。

而且1月份的volatility尤其的低，现在的状态是越往后越走高。所以从现在开始即使什么变化都没有，随着时间推移VIX也会不断升高。

所以有效跌破4700让伽马转负是很关键的，只要带起来期权市场的交易量，VIX肯定就会大幅度飙升。

下面主要是看主动型和被动型基金的操作策略了，基本是他们主导的本路牛市的前三个缺口。数据看他们都是满仓并且缺少保护。如果下跌到他们不能忍受的时候，要么直接砸盘，要么提高保护。这几天期权市场的量在提升就是寻求保护的越来越多，这是大趋势。