加息没有牛市是胡扯蛋。78-80年就是反例，之后随便一找就是一大把。正确的说法应该是加息到超过阈值后股市会崩。

就历史来看，这个阈值还很高（e.g., 10%以上）

如果利率只是在3%-5%之间的话，并不能断定出股市不是牛市。