70年历史数据， 通胀5% 以上， trailing PE 12， 通胀3% 以上， trailing PE 15.

1972-1974. trailing PE 从20。x 降到7。x as 通胀从2.3%到12.7%。SP500 lost 48%。现在 trailing PE  19.x

如果今年trailing PE 15， Earning $200， SP 大概3000点