我现在改用巴非特理论炒股

来源: 2007-01-24 14:25:04 [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读:

以前看TA炒股,折腾一年多也没挣到什么钱,所有赚的钱,让一只PMCS全给撸掉了,9。65进,6。77出,惨!!!就算TA有60%的正确率,只要一次克服不了贪婪与恐惧,就将馅你于万劫不复。
而且,弱效率市场理论也证明了,纯TA投资者并不能产生高与市场平均的回报。后来我研究了巴非特的价值投资理论,发现在美国的股票市场上竟然奇好用,这一理论的宗旨就是,买入并持有市场价值低于其内在价值的股票,抛空市场价值被高估的股票。股票的市场价值被低估的越多,其安全边际就越高,比如我在去年底的时候发现YHOO的市场价值是24。5,GOOG的市场价值是420,而YHOO和GOOG的内在价值分别是28,480,同样的例子还有SII市场价值38。5,内在价值42。8,TEVA;市场价值31。74,内在价值33,最离谱的是HANS,在内在价值33的情况下居然被超卖到24。5,可是结果呢,这些股票的价值都回归了。所以采用价值投资的方法,赚价值回归的那一部分差价是一种简单可行的方法,也不用天天看盘受折磨,完全避免了人性的弱点。

还有我想指明一下,很多时候跟大机构的买卖进行操作也会误导人。尤其是在NASDAQ这样的OTC MARKET里面。你去估计机构的持仓成本也是没有意义的。因为绝大多数的机构都是采用中性市场策略,通过不断调整股票与相应的金融衍生产品如CALL,PUT的比例进行动态对冲,不管股票市值有多低,他的资本组合的价值是基本不变的。