长投可以赚钱，是大千的共识!

但长投可以赚钱的根本是什么？应该是Compounding Power，也就是尽可能地将资金放在市场里的时间延长，这也是无异议的。

在牛市中，这很容易做到。但在熊市中，如何能做到这一点，是需要仔细考虑的。举一个例子（请注意，这是熊市的例子，不是急速下跌后马上反弹的例子），假如在2007八月中旬S&P500 200MA附近，价位1450全仓抄底，因是要长持，就不会在十月中旬盈利退出，也不会在2008年五月中旬无损退出，请看下图：

而此仓位在没有大的新资金投入的情况下，在希望，又失望的折磨下，坚持持仓五年以后，才能持平或稍有盈利。在那时，大部分人会很高兴地不亏退出。

哪为何会陷入如此境地呢？不是说熊市是买入的好机会，应该越跌越买吗？对的，指数投资，是应该越跌越买，关键词就是“越跌越买”，投资人要有足够的保留资金来保证可以越跌越买。所谓“越跌越买”，就是不断地增加持股数（类似于Compounding），一旦市场反转，就可以很快盈利出水。

所以，在熊市中，通常的做法是Scale In。把资金分成五至六份，指数每跌5%以上，投入一份。这就可以保证每次买入的股数比前一次多，而且股市越跌，买入越多，而不至于被市场抛离。

 

个人看法，不作投资依据！