噢，你是指opportunity cost

股票的历史平均回报率是10%。比债券（5.3%），国库券（3.8%）都高。

与持现金比，当然没亏。想想看，历史平均通货膨胀率就是2.9%，你持15年现金，你的purchasing power就损失了2.9%，更不用说你的loss of opportunity of earning 10%. 太亏了！

至于CD，虽然研究没跟这个比 (一般研究跟债券比），但大家都知道CD一般风险很小，liquidity 高，回报率不会高到哪里去。况且利息还要交税，after-tax return 会更低。