“一年前全球缺的是芯片，接下来将会是变压器。”
马斯克在2024年博世互联世界大会上的这句预言，正在应验。随着全球电力需求猛增，变压器如今“一器难求”。
欧洲计划投资5840亿欧元扩建电网，却因变压器短缺而进展缓慢；
印度的大型太阳能项目，因为等不到足够的变压器，被迫闲置一旁“晒太阳”；
美国电力变压器和配电变压器的供应缺口较2019年分别激增了116%和41%，需求爆发，供应却跟不上。
美国科技圈就此发出警告：“（变压器）不足拖累电力基建，将大幅制约美国人工智能发展速度。”
而若要讲这场蔓延全球的变压器危机也有获益者的话，那最大获益者当属占据全球变压器产能60%的中国。颇具戏剧性的是，美国此前对中国变压器加征104%关税，如今却开始悄悄放松对中国变压器的管制。
【01 爆单的中国厂商】
新产能还没出来，就被订购一空。中国变压器龙头厂商正迎来“爆单”高峰。
成都西电中特公司表示，刚完成瑞典与沙特的订单交付，就要马不停蹄生产出口加拿大和印尼的设备。
不少中国厂商的订单排期已延迟到2026年后，有的欧洲客户宁愿支付20%溢价也要确保供应。目前，中国变压器出口均价已提升至约2.08万美元/台。
2025年前8个月，中国变压器出口额飚至297.11亿元。其中，对亚洲出口增长65.39%，非洲增长28.03%，欧洲更是暴涨超138%。
为什么变压器会如此短缺？
要弄清原因，需理解变压器是什么。它就像电网的“电压调节员”，负责升降电压等级。小到将220V转为5V的手机充电器，大到重达数百吨的特高压换流变压器，这类设备遍布电力网络，如同电力系统的心脏。
这一轮变压器短缺，首先是因为欧美国家正面临电力系统的“大换血”。
高盛2025年9月报告指出，欧洲大部分电网设施普遍运行了40-50年。美银数据也显示，美国31%输电设备和46%配电设施已经超期服役。
为此，欧盟计划十年内砸下1.2万亿欧元升级电网，美国更是要在五年内投入电力行业1.1万亿美元。这些重大投资中，变压器自然是重头戏。
另一方面，新产业的快速崛起加剧了变压器需求。ChatGPT大模型训练三天的电力消耗，足够3000辆特斯拉汽车累计行驶32万公里，而Meta新建的一座中型数据中心就需要上百台降压变压器。
再加上全球推动绿色低碳，各国需要大量建设光伏、风电、水电等绿能发电站。这些电站需要的变压器数量远超火电等传统电站，如一座光伏电站的需求量是同等火电站的1.8倍。
多重因素助推下，全球变压器短缺成为必然。国际能源行业分析机构“联合市场”预测，2031年全球变压器市场规模将冲到1030亿美元，较2021年的586亿美元直接翻番。
面对巨大的红利，全球电力巨头纷纷下场，从资本收购到产业整合，力图抢占市场份额：
德国西门子能源宣布斥资20亿欧元扩产；
日本日立能源计划到2027年投60亿美元扩产，还要招1.5万名员工；
法国施耐德电气也不顾欧盟内部反对声音，宣布在俄罗斯萨马拉开建变压器工厂；
就连马斯克也公开承认，特斯拉将自主生产变压器......
而作为主力军的中国，早已拉起了一支变压器产业的豪华战队。
2021年成立的中国电气装备集团，整合了中国西电、保变电气、山东电工等老牌劲旅，打造“最强国家队”。
其中，中国西电作为特高压龙头企业，凡是写入国家战略的大工程必有它的身影；保变电气在高电压、大容量设备上具备优势，产品已出口40多个国家和地区。
民企阵营实力同样强劲：新疆特变电工作为中国电气工业百强榜的长年榜首，其变压器、电抗器年产量达4.20亿kVA，位居全球前列；江苏华鹏电力曾入选北美变压器十大品牌，是唯一上榜的中国企业，在新能源电力变压器领域出口量全球第一；佛山伊戈尔电气，在应用于光伏、储能领域的升压变压器上，稳居全球领先地位......
这种产业梯队的构建，不仅让中国掌控了全球60%变压器产能，还形成了从原料到整机全产业链通吃的能力。
比如变压器的核心材料取向硅钢，它能把变压器电能消耗降低45%-50%，被誉为“钢铁中的工艺品”。
中国在这一关键材料上则是遥遥领先的全球第一。2024年，中国取向硅钢产量达303.25万吨，是日本的五倍、美国的八倍。
