我也好奇中国高铁收之情况，AI说扣除折旧和利息支出已经开始赢利了，坐高铁的人多了

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从最新的财务数据来看，中国铁路（以国铁集团为核心）已经

告别了整体大规模亏损的阶段，实现了历史性的扭亏为盈，且在债务管理上呈现出稳步向好的态势。

以下是关于“盈亏额度”与“能否支撑”的具体分析：

 

1. 总体盈亏情况：已实现扭亏为盈

过去几年，由于疫情影响和高强度建设，国铁集团曾出现巨额账面亏损（如2020年-2022年累计亏损超2000亿元）。但从2023年起，盈利状况发生根本性好转：

• 2024年：国铁集团总收入达 1.28万亿元，实现净利润 39亿元，创下历史最高利润纪录。
• 2025年上半年：延续盈利态势，净利润达 15.5亿元，营业总收入达5860亿元。
• 分化现状：盈利主要依靠京沪高铁（2024年净赚127.6亿元）等核心干线以及繁忙的货运业务。中西部地区的高铁线路目前大多仍处于账面亏损。 

 

2. 债务压力：能支撑住吗？

虽然债务总额庞大（约6万亿左右），但目前的结论是完全能支撑住，原因如下：

• 负债率持续下降：截至2025年，国铁集团的资产负债率已降至 64%以下，回落至10多年前的水平。
• 信用等级极高：信用评级机构长期维持国铁集团 AAA的最高信用等级，认为其具有极强的偿债能力。
• 融资成本可控：铁路建设债券主要由国家信用担保，融资利率较低。随着LPR（贷款市场报价利率）下调，利息支出压力也在减轻。 

 

3. “能撑住”的核心逻辑

• 现金流充裕：由于客运量持续破纪录（2024年40.85亿人次），铁路部门拥有极其庞大的现金流，足以覆盖日常运营支出和债务利息。
• 社会收益溢出：国家并不单纯以账面盈亏衡量高铁。高铁带动的区域经济增长、城镇化建设和物流效率提升（公转铁），产生的“隐形收益”远超账面亏损。
• 票价市场化：2024年以来，部分热门线路通过实行 “灵活票价”（最高涨幅约20%），进一步提升了盈利空间。 

总结：中国高铁已经度过了最艰难的“烧钱期”。目前的财务状况是整体微利、现金流强劲、负债水平安全，在国家战略支持下，不存在无法支撑的财务风险