还有结构性变化的问题 (regime shift). 最近的几十年美国都是关税下降的,没有一个完整的下降以后再上升的full cycle可以用作本次政策影响的参考。这几十年恰好是美国制造业空心化的过程,所以目前关税影响的环境与以前完全不同。