特朗普总统刚刚提出了一个“拯救”TikTok的“合资”方案，计划让美国投资人占股50%。这倒是一个出人意料的解决方案。
强迫字节跳动（ByteDance）卖掉TikTok确实很难做到。TikTok的核心是其推送视频的算法。ByteDance不愿意卖出算法，而如果美方收购了TikTok却没有算法，TikTok很快就会被其他短视频平台（比如Instagram Reels、YouTube Shorts）打败。所以，如果不卖算法，根本就不会有人收购TikTok。而且，一些像靠《Shark Tank》出名的美国投资人Kevin O'Leary，出价200亿就想买估值1500亿至2000亿的TikTok，纯粹是趁火打劫。TikTok倒不如退出美国市场，依靠美国、中国之外的欧洲、亚洲等市场每年45亿的营业额，市值也不止200亿。
让美国投资人占股50%的方案，有可能达成一种既能让ByteDance保留对算法的控制，又能让美方保证对美国用户资料的控制，同时防止中国政府通过TikTok影响美国用户言论的“双赢”解决方案。
让美国投资人控股TikTok 50%似乎不难实现。目前，国际投资人占ByteDance 60%的股份，其中包括美国的BlackRock、General Atlantic和Susquehanna International Group（SIG）。这里特别值得一提的是SIG的共同创始人Jeff Yass。 SIG占有ByteDance的15%。而Jeff Yass是特朗普的大金主。不难想象，特朗普从主张禁止TikTok到设法拯救TikTok，背后应该有像Jeff这样美国投资人的影子。
我猜想有一种可能性，无需引入新的投资人，就能让美国投资人占TikTok 50%的股份。由于没有具体信息，我们假设ByteDance 60%国际投资人中的30%由这三家美国公司占有。那么，在将TikTok从ByteDance中剥离出来成为独立公司时，这三家美国公司仍然拥有ByteDance的30%和TikTok的30%。再按2023年TikTok的155亿营业额和TikTok以外的ByteDance的1045亿营业额来大致估算两者股份的价值比，那么每1%ByteDance股份的价值就是每1%TikTok股份价值的1045/155 = 6.74倍。也就是说，只要这三家美国投资人将剥离TikTok后的ByteDance股份的 2.97% 给ByteDance 的创始人（目前占股20%），来交换 2.97 × 6.74 = 20% 的TikTok股份，就能让这三家美国投资人占有TikTok的50%股份。
经过股权置换后，Jeff Yass的SIG在ByteDance中的股份从15%减少到 （15 - 2.97/2）% = 13.515%，但在TikTok中的股份从15%增加到（15 + （2.97/2）× 6.74）% = 25%（上面的计算只取小数点后两位，所以有一点点误差）。
在此声明，上面的估算肯定不准确，问题之一是我们不知道美国投资人占ByteDance 60%国际投资的具体比例，另外对于ByteDance/TikTok市值比的计算也不完全科学。上述计算仅作为例子，说明按一定比例可以置换ByteDance和TikTok的股权。
出于好奇， 我让ChatGPT设想了下“合资”的TikTok 怎么解决美国政府担心的问题，这是ChatGPT 的回复：
问题
特朗普总统曾提出一种解决方案，允许TikTok继续在美国运营，其中包括美国投资者持有50%的股份。在这种所有权结构下，是否可能允许字节跳动保留其算法的控制权（因为字节跳动不愿意出售算法），同时让美国控制美国用户数据的安全性，并防止中国政府影响美国用户？
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回答
是的，理论上可以设计一个结构，既允许字节跳动保留对算法的控制权，又能解决美国对用户数据安全和中国政府影响的担忧。这样的解决方案需要结合所有权重组、治理保障和运营分离来实现。以下是可能的具体结构：
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1. 所有权结构
• 美国投资者持有50%股份：
o 这一所有权比例使美国实体对TikTok的美国运营拥有显著的影响力。
o 字节跳动作为另一个主要股东，保留财务利益和战略角色，包括对算法的控制权。
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2. 运营保障
• 数据存储与管理：
o 美国用户数据必须存储在美国境内的服务器上，由一家美国公司或实体管理。
o 第三方审计机构（如一家美国的网络安全公司）可以监督数据存储和传输，确保数据不会流回中国。
• 独立董事会：
o 一个美国独立董事会将负责TikTok美国运营的管理，以确保决策不受外国影响。
o 关键委员会（如数据安全和合规委员会）需由美国代表占多数席位。
• 算法访问：
o 字节跳动保留核心算法的控制权，但需要通过严格的授权协议将其应用于TikTok的美国子公司。
o 美国可以施加规则，要求对算法的透明度，以确保其不会被用于操控或宣传。
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3. 监管监督
• CFIUS监督：
o 美国外国投资委员会（CFIUS）可以强制执行相关条件，并定期审查和监督TikTok的运营。
• 政府批准的监控机构：
o 一家经过美国政府批准的监控机构可以确保所有数据隐私和安全协议的遵守。
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4. 防止中国政府的影响
• 运营隔离：
o 字节跳动不得参与与美国用户相关的内容审核或政策制定。
o 美国管理团队将全面控制内容和广告的决策。
• 透明度要求：
o TikTok需定期发布有关其内容审核实践、算法调整和数据使用的透明度报告。
• 禁止中国访问数据：
o 明确规定禁止字节跳动或任何中国境内员工访问美国用户数据。
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挑战
1. 信任问题：
o 即使有保障措施，政府之间可能仍存在信任问题。美国决策者可能担心间接影响或数据泄露。
2. 算法担忧：
o 字节跳动对算法的控制可能会引起美国的怀疑，例如可能利用算法放大与中国政府利益一致的内容。
3. 运营复杂性：
o 实施这些保障措施需要复杂的基础设施和监控机制。
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结论
可以设计一种结构，允许字节跳动保留算法控制权，同时确保美国对用户数据和内容审核的监督。然而，成功的关键在于严格的运营隔离、法律执行和透明性。这种结构在平衡字节跳动利益与美国国家安全担忧的同时，还需要建立信任和合规机制。
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